в Управление активами

Десять лет в инвестиционном бизнесе: мои наблюдения

Недавно я осознал, что я работаю в инвестиционной сфере уже десять лет. Более опытные инвесторы, возможно, не думают, что это очень долгий срок, но мне это кажется вечностью, учитывая мой текущий уровень понимания по сравнению с тем, что я знал, когда впервые начал.

Вот некоторые наблюдения о мире инвестиций за прошлое десятилетие в моем видении:

Все становится быстрее

Это и обмен информацией, и торговля, и мгновенная обратная связь, и анализ, и рыночные циклы в целом. Я также заметил, что никто не хочет ждать обновления результатов – инвесторы хотят получать отчеты в реальном времени и иметь возможность отслеживать рыночную цену в режиме реального времени. Временные рамки продолжают сокращаться.

Неважно в каком колледже вы учились

Единственно для чего хорош высококлассный колледж – для получения первой работы с помощью связей. Но сейчас даже это в какой-то степени сошло на нет, потому что технологии позволяют завязывать знакомства легче, чем когда-либо, если вы знаете, что делаете. Я учился в небольшой частной школе без особой программы финансирования. После окончания школы я считал это недостатком, но, сейчас, оглядываясь назад, я понимаю, что на самом деле это было огромным преимуществом, потому что в итоге все свелось к самообучению. Я начал не с каких-то предвзятых мнений или предубеждений о том, как работают рынки, на основе теорий из учебников, которые в реальном мире являются более или менее бесполезными.

Первое впечатление может ввести в заблуждение

Я обнаружил, что людям, которые сразу же совершенно поражают вас, как правило, переплачивают. Выяснялось, что люди, которые пытаются убедить вас в том, что они все постигли, не являются теми людьми, которых стоит слушать в этом бизнесе.

Карьерный риск очень недооценивают

Я бы мог составить подробный список причин неудачных действий профессиональных инвесторов на рынке. Карьерный риск будет первым пунктом этого списка. В процессе принятия решений стимулы играют гораздо большее значение, чем многие думают.

Каждый под конфликтом

В сфере финансовых услуг невозможно избежать конфликта интересов. В конце концов, это бизнес. Хитрость заключается в том, чтобы понять, как стимулы управляют действиями людей и искать те компании и частные лица, которые открыты и честны по поводу потенциальных конфликтов.

Всегда имейте запасной пиджак в своем офисе

Это спасло меня несколько раз при встречах, назначенных в последнюю минуту (или встречах, о которых я забыл). Кроме того, никогда не носите голубую рубашку с белым воротничком. Рубашка Майкла Дугласа (Michael Douglas) из «Уолл-стрит» просто кричит: «Не хотите ли купить мутную бумагу с нелепо высокими комиссионными?»

Людей можно узнать лучше, общаясь за обедом или напитками

Я всегда считал, что стандартный процесс проведения интервью является довольно бесполезным. Вы всегда больше узнаете о потенциальном работодателе или работнике, если пообедаете с ним или выпьете вместе, чем во время формального интервью. Интервью HR-типа слишком скучное и отрепетированное.

Хорошо иметь какую-нибудь отдушину

Всякий раз, когда у меня есть свободное время, я стараюсь сходить на тренировку во время обеда. Работая в финансовой сфере, вы проводите большую часть времени перед компьютером, на встречах или конференциях. Полезно размять ноги и устроить дополнительный перерыв, чтобы встряхнуться. Я считаю, что большинство моих лучших идей пришло мне в голову как раз в такое время. Другая моя отдушина – это написание текстов, жаль, что я не начал заниматься этим раньше.

Умение общаться – это очень недооцененный навык

Я всегда думал, что мои аналитические навыки помогут мне отличиться в этом бизнесе. Вы должны иметь аналитический склад ума, чтобы добиться успеха в области финансов, но если у вас нет умения общаться с различными аудиториями – клиентами, коллегами, начальством, потенциальными работодателями и т.п. — даже первоклассный анализ может пропасть впустую.

Всегда будет кто-то умнее вас

Легко издеваться над финансовой индустрией за ее слабые способности прогнозирования и за потенциально опасные советы, но здесь работает огромное количество гениальных людей. Сначала я всегда был в восторге от самого умного человека в комнате. Но стоит признать, что интеллект без необходимого здравого смысла не даст вам ничего хорошего. Выдающиеся способности не всегда приводят к успеху на рынках, и на самом деле, могут быть вам в ущерб, если ведут к крайнему уровню самоуверенности.

Лучших людей этой отрасли часто упускают из виду

Многие великие инвесторы находятся в тени, потому что они не делают бесконечное количество нелепых предсказаний, они не прибегают к тактике запугивания, и их основной целью не является подсунуть ненужные продукты ничего не подозревающим клиентам.

Информация повсюду, но люди по-прежнему предпочитают игнорировать свидетельства

Почти для каждой инвестиционной стратегии, известной человеку, существуют академические научно-исследовательские работы и практические реальные примеры, но многие инвесторы по-прежнему предпочитают оставаться в неведении и читают только то, что согласуется с их мнением.

Самоанализ имеет важное значение для долгосрочного успеха

Не помню точно, когда у меня случилось озарение, что я в первый раз действительно «понял». Но это сделало из меня более здравомыслящего инвестора. Когда я говорю «понял» я не имею в виду то, что я, наконец, понял все, что нужно знать о рынках. Это означает, что я понял, что никогда не буду знать абсолютно все. Обучение будет исканием длиной в целую жизнь, и никогда не наступит такое время, что я мог бы сказать: «Наконец-то я понял все, что нужно знать о финансовых рынках и то, как быть идеальным инвестором».

Я думаю, что это было комбинацией наблюдения за людьми, которые гораздо умнее меня, но которые снова и снова терпят неудачу в инвестиционной игре, и знания о важности влияния человеческой психологии на наши действия и способности принимать решения. Я был свидетелем всех этих когнитивных ошибок, о которых читал, и столкнулся с ними либо в качестве результатов своих собственных действий, либо наблюдая за другими участниками рынка.

Рынки могут очень хорошо оказывать смиряющее действие, но только когда вы не будете готовы к смирению, вы сможете начать видеть долгосрочные улучшения результатов с течением времени. Очень умным людям, у которых за плечами годы высшего образования и профессиональный опыт, может быть очень сложно полностью честным с самим собой по отношению к рынкам.

Рынки сложны. Важно продвигаться медленно. Очень нужен обоснованный процесс принятия решений, который снижает влияние ваших эмоций. Но все это невозможно без самоанализа, позволяющего признать свои собственные ограничения.

Автор: Ben Carlson

Источник: Observations From a Decade in the Investment Business

Другие статьи по теме:

Фондовый рынок и поведенческие финансы

Психологические ловушки в инвестировании

Как отношение к торговле определяет результаты трейдинга

Комментарии:

VNIK: «Все становится быстрее» — да, это так. Но это основной закон развития технических систем, а финансовые рынки вполне подпадают под этот закон. Ритмы рынков стали меняться чаще, и этот процесс становится все быстрее и в сторону большей резкости и непредсказуемости. Но основные закономерности рынка остаются постоянными ( цена меняется и инерционность движения цены ), поэтому работать эффективно вполне возможно…