в Исследования

Двухлетняя сезонность американского фондового рынка

Есть разница в поведении рынка между четными и нечетными годами. Чтобы проиллюстрировать ее, нарисуем 30-летние данные месячных изменений из портфеля value акций малой капитализации от Ken French против 24-месячного индекса:

Плохая доходность по нечетным годам (месяцы 1-12) начинается рано и длится дольше. Тренд проявляет себя в более узком промежутке и впадина случается позже по нечетным годам.

Превышение рыночных результатов над безрисковой ставкой показано синим. Исключая месяцы 4-7 четных годов и месяцы 8-10 нечетных и рецессии от Феда Сент-Луиса получаем красную линию. Годовая дополнительная доходность 10.2% с незначительными просадками (т.е. большие потери обычно случаются в определенные месяцы).

Отметим, что сейчас 5 месяц четного года.

Источник: Bi-annual seasonality

Другие статьи по теме:

Январский эффект: предсказуемый сезонный паттерн движения рынка