в Опционы

Как синтезировать опцион на любом страйке самостоятельно ?

Автор: xantia.

Уважаемые коллеги!

Недавно я обратился в представительство скандинавского банка, с просьбой сделать хэдж для определенной суммы денег. В итоге получил следующее предложение:

1. могут захэджировать, но сумма должна быть в 1.5 раза больше

2. непосредственно хэдж будет делать иностранный офис

Не могли бы Вы мне пояснить, как именно они будут выполнять хэдж, я вижу два варианта:

1. возьмут с меня деньги, вычтут комиссию, купят опцион на бирже

2. создадут сами опцион посредством дельта хэджирования

Не могли бы Вы мне пояснить, как именно создается опцион напрямую из базового актива? Я читал, что сначала покупают актив на 50%, а потом когда цена меняется — то продают, то покупают. Буду признателен, если приведете пример.

Спасибо!

Комментарии:

mehanizator: хедж чего к чему?

xantia: например хэдж суммы X евро, от падения к доллару

mehanizator: логичней прямо спросить у них, как они будут это делать. я думаю, если это валюты, то им будет проще купить опцион, чем городить что-то синтетическое, требующее активного оборота.

xantia: согласен, они наверное просто купят опцион, но я бы хотел разобраться как возможно самому делать опционы на любом страйке, вот тут написано, что это возможно — но не совсем понимаю как именно:
——————
Собственное «производство» опционов через дельта-нейтральное хеджирование – подход, практически недоступный для рядового инвестора: кроме того, что он требует постоянной торговой активности, хеджирование всегда содержит долю погрешности, которая не даст «сгенерировать» желаемый продукт с абсолютной точностью.
———————

http://sproducts.ru/Page.aspx?id=36

mehanizator: ну ставите стоп на нужном страйке, плюс формируете правило перевхода после выхода по стопу, если цена после стопа разворачивается обратно. у вас получится примерно опционная структура платежей, только вместо временного распада опциона будет периодический распил на перевходах.

xantia: получается, что если взять уровень открытия дня например, и каждый раз покупать при пересечении снизу вверх и продавать при пересечении сверху вниз — будет аналог купленного стредла. интересно, на ликвидных инструментах как правило неплохо уходит от открытия дня.

GreenBear: xantia то что вы предлагаете «ливанёт» вам деньги и глазом моргнуть не успеете.

xantia: GreenBear, ну да «ливануло» :)) тестирование на 17 месяцах по нефти показала большой убыток.

GreenBear: xantia однако это не значит, что нельзя добиться желаемого результата (разворачивая позицию), другими методами.

xantia: GreenBear: а что Вы имеете ввиду под другими методами ? Не закрывать убыток, а хэджировать контрактом другого месяца (для фьючей) ?

Так же хочу попробовать такую штуку:

— счет1: открываемся вверх, возле диапазона открытия покупаем кол
— счет2: открываемся ввниз, возле диапазона открытие покупаем пут

и надеемся, что к концу дня цена куда-нибудь уйдет перекрыв временной распад, идея требует тестирования.

GreenBear: например сократить число вхождений.

схема немного не ясна. но если вы купите колл и цена все таки пойдет вверх, то на экспирации, у вас по коллу будет убыток на размер премии.
имхо: мне последние года 3, в покупке опционов не видно смысла, кроме как го понизить 🙂

Maxim Ulitskiy: http://www.option.ru/glossary/articles/emulyatsiya-optsionov