в Стратегии

Как торговать рыночные импульсы

В импульсной торговле трейдеры сосредоточены на акциях, которые активно движутся в одном направлении на большом объеме. Импульсные трейдеры могут держать свои позиции в течение нескольких минут, пары часов или даже весь торговый день в зависимости от того, как быстро двигаются акции и когда они меняют направление. В этой статье мы взглянем на импульсную торговлю и рассмотрим обычный день активного трейдера.

Типы торговли

Прежде, чем мы сосредоточимся на импульсной торговле, давайте рассмотрим основные стили торговли акциями.

• Скальпинг

Скальпер совершает десятки или сотни сделок в день, пытаясь «снять» небольшую прибыль с каждой сделки, используя спрэды спроса/предложения.

• Импульсная торговля

Импульсные трейдеры ищут акции, которые значительно двигаются в одном направлении на большом объеме, и пытаются запрыгнуть на поезд импульса, чтобы получить желаемую прибыль. Например, с января по октябрь 2013 года Netflix (NASDAQ: NFLX) вырос на 260% до $330, что было больше предварительной оценки. Его коэффициент P/E (price-to-earnings ratio, отношение цены к прибыли) был выше 400, в то время как коэффициент конкурентов – ниже 20. Цена так сильно выросла в первую очередь потому, что многие импульсные трейдеры пытались получить прибыль от восходящего тренда, что увеличивало цену еще больше. Даже Рид Хастинг (Reed Hasting), генеральный директор Netflix в ходе телефонной конференции в октябре 2013 года признался, что Netflix являются импульсными акциями.

• Техническая торговля

Технические трейдеры одержимы диаграммами и графикам. Они наблюдают за линиями на фондовых или индексных графиках, выискивая признаки сходимости или расходимости, которые могут указать на сигналы покупки или продажи.

• Фундаментальная торговля

Фундаменталисты торгуют компаниями на основе фундаментального анализа, который изучает корпоративные действия, такие как фактические или ожидаемые отчеты о доходах, дробление акций, реорганизация или поглощение.

• Свинг-трейдинг

Свинг-трейдеры на самом деле являются фундаментальными трейдерами, которые держат свои позиции дольше, чем один день. Большинство фундаменталистов фактически являются свинг-трейдерами, поскольку корпоративным изменениям обычно необходимо несколько дней или даже недель, чтобы движение цены было достаточным для получения трейдером разумной прибыли.

Начинающие трейдеры могут экспериментировать с каждой из этих категорий, но, в конечном счете, они должны остановиться на одной нише, соответствующей их инвестиционным знаниям и опыту, на том стиле, которому они смогут посвятить дальнейшие исследования, обучение и практику.

Давайте начнем наше изучение импульсной торговли.

День из жизни импульсного трейдера

Хороший способ проиллюстрировать импульсную торговлю, это посмотреть на обычный день импульсного трейдера.

Он встает за час до открытия рынка, включает свой компьютер, выходит в онлайн и сразу же заходит в какой-нибудь популярный торговый чат или форум.

Просмотрев форум, наш герой фокусируется на акциях, которые генерируют значительное количество слухов. Он обращает внимание на акции, которые находятся в центре торговых оповещений, основанных на сообщениях о прибылях или рекомендациях аналитиков. По слухам эти акции находятся в игре, и ожидается, что для этого торгового дня они обеспечат наиболее значимые движения цены на большом объеме.

Во время поиска информации в интернете он также включает канал CNBC и прислушивается к упоминаниям о компаниях, новости о которых ожидаются, и которые имеют расклад под значительное движение.

Он просматривает утренние страницы опционов на акции, чтобы найти акции со значительным увеличением объема колл-опционов. Любое зарегистрированное увеличение колл-опционов указывает на то, что ожидается увеличение или уменьшение цены выше или ниже премии опциона.

После открытия рынка он следит за своим первоначальным списком акций, их отношению к остальному рынку: растут ли его акции, когда рынок падает? Растут ли они значительно в цене по отношению к остальному рынку? Ведут ли они себя в соответствии с его ожиданиями, основанными на оценках пре-маркета?

Затем он сужает свой ​​контрольный список, чтобы оставить в нем только самые сильные акции: акции, которые растут на большем объеме быстрее, чем остальной рынок, акции, которые торгуются в противоположность рынку, и акции, чье изменение четко приводится в действие внешними факторами.

Анализ графиков

Затем импульсный трейдер анализирует список выбранных акций, чтобы сосредоточиться на изучении их графиков. Основным техническим индикатором интереса является индикатор импульса (momentum) – накопленное чистое изменение цены закрытия/конечной цены акции за череду определенных периодов времени. Положительные значения указывают на устойчивое восходящее движение, а отрицательные значения – на потенциально устойчивое нисходящее движение.

Этот индикатор импульса вверх или вниз часто сразу отображает прорыв по акциям, а это значит, что даже один или два периода устойчивого импульса будут двигать эти акции в направлении прорыва. Во время просмотра графика импульса трейдер в биржевом стакане ищет доказательства толчка, где начинают выстраиваться предложения цены (о чем свидетельствует наличие лимитных ордеров маркет-мейкера) и предложения начинают исчезать.

Когда трейдер считает, что он определил прорыв, он не всегда немедленно входит в рынок. Трейдер обычно не беспокоится о потере первых одного или двух тиков прорыва, но держит руку на кнопке покупки (или продажи в случае продажи в шорт, но продажа в шорт должна быть совершена на растущем тике), чтобы совершить ее в один из ближайших периодов импульса. И он, как правило, также не слишком озабочен покупкой по цене бида, поскольку ему будет проще войти по рыночной цене. Затем трейдер размещает рыночный ордер.

Импульсный трейдер: в позиции

Как только трейдер вошел в позицию, начинается щекочущий нервы период. Продолжат ли акции уверенно двигаться в направлении его импульсной линии? Или они немедленно изменят курс, показывая, что импульсный график не верен, и, возможно, указывая на ловушку, расставленную маркет-мейкером? Или прорыв быстро сдуется, обеспечив некоторый ограниченный рост, но не принеся достаточной прибыли, ради которой стоило заключать сделку?

Не важно, исчезнет ли импульс почти сразу или продолжит существовать, трейдер остается приклеенным к своему экрану. Он ищет точку насыщения, где ордера начинают накапливаться на офферах, а появление бидов замедляется или утончается в биржевом стакане по ценам на несколько уровней назад. Точка насыщения не означает немедленного окончания импульса, но может сигнализировать о том, что максимум рядом. Таким образом, трейдер продает свою позицию (или закрывает позицию в случае продажи в шорт) и забирает прибыль, чтобы на сегодня закончить, или переходит к следующим акциям в списке.

Обратите внимание, что если в случае прорыва акции сразу меняют направление и двигаются против пожеланий трейдера, применяется специальная стратегия. Не надеясь еще на один разворот, который вернет акцию на нужное направление, проницательный трейдер сразу же фиксирует свои потери и продает (или закрывает) свою позицию. Часто намного лучшей стратегией является пораньше зафиксировать небольшие потери после плохой сделки, чем надеяться на разворот в тот же день. Вероятность обычно такова, что небольшая потеря вырастет тем больше, чем дольше трейдер сидит и ждет со скрещенными пальцами.

И именно здесь психология правит балом. Проницательный трейдер понимает, что будут плохие сделки, которые приведут к потерям. Признание этого основного факта торговой жизни поможет ему управлять своими деньгами так, чтобы успешные сделки перевесили потери.

Ловушки импульсной торговли

Как все в инвестировании – и в частности при активной торговле – импульсная торговля не лишена риска.

Ловушки импульсной торговли включают:

• Слишком преждевременный вход в позицию, до того, как подтвердится движение импульса.

• Слишком позднее закрытие позиции, после того, как была достигнута точка насыщения.

• Не следить за экраном, пропустив изменение тренда, разворот или признаки новости, которые застают рынок врасплох.

• Перенести позицию на следующий день. Акции очень восприимчивы к внешним событиям, происходящим после закрытия торгов в этот день. Эти события на следующий день могут привести к совершенно другой цене и паттернам.

• Не действовать быстро при закрытии плохой позиции, тем самым пустить поезд импульса не по тем рельсам.

Заключение

Из-за этих ловушек импульсная торговля таит в себе опасности, которые могут легко уничтожить даже самого дисциплинированного и знающего трейдера. Тем не менее, этот стиль предлагает наибольший потенциал для получения значительной прибыли, поскольку редко какой фактор внутри или за пределами рынка приводит акции в движение так же мощно, как импульс. При правильном понимании техники, достаточных знаниях о риске и готовности идти на случайные потери, импульсная торговля предлагает привлекательные возможности целеустремленному трейдеру, который любит ходить по краю.

Автор: Jason Van Bergen

Источник: Introduction To Momentum Trading

Другие статьи по теме:

Какие факторы определяют доходность импульсных стратегий?

В поисках универсальной модели: импульсная стратегия с динамическим окном

Работает ли Momentum-инвестирование?