в Психология

Неверные мотивации убивают долгосрочную доходность

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).



Зачем трейдер заключает сделки на бирже? Ответ, казалось бы, лежит на поверхности — чтобы заработать. Однако не так все просто. Мотивации трейдера могут быть гораздо разнообразнее, и большая их часть скрыта под поверхностью. Многие из них не имеют никакого отношения к долгосрочной результативности трейдера, а некоторые с ней не совместимы.

1. Антураж

Биржа и трейдинг в воображении многих — понятия, не чуждые романтики. Фильмы, книги, средства массовой информации создали им определенный ореол, к которому многие стремятся приобщиться. Трейдер, близко к сердцу воспринимающий биржевой антураж, может присутствовать на рынке потому, что ему нравится чувствовать свою причастность к этому ореолу, к обещанию скорого успеха, к потоку огромных денег, пролетающих мимо где-то на расстоянии вытянутой руки или чуть дальше. Для того. чтобы удовлетворять эту мотивацию, не обязательно быть прибыльным и не обязательно быть последовательным — достаточно просто заключать хоть какие-то сделки по хоть каким-то — например, первым попавшимся — соображениям.

2. Гэмблинг

Биржа не слишком сильно отличается от казино, по крайней мере разница не настолько большая, чтобы бросаться в глаза. Конечно, всем известно, что матожидание в казино отрицательное, оно там жестко забито в саму конструкцию игр. Но тот факт, что матожидание биржевой игры в общем случае не определено, не делает его автоматически положительным лично для вас.

Когда вы делаете ставку на движение биржевой цены, никто не станет спрашивать вас, насколько она рационально обоснована. Это может быть чистой воды гэмблинг, азартная ставка на удачу. Конечно, мало кто признается самому себе, что за его сделками не стоит ровным счетом никакого обоснования, кроме желания быстрого выигрыша. Азарт может прятаться глубоко в цепочке принятия решений. Не обязательно делать ставки непосредственно на движение цены, можно ставить на то, что любимый гуру знает, что говорит, или на то, что любимый паттерн теханализа чего-то стоит.

3. Гейминг

Трейдер смотрит на биржу как на компьютерную игру, он получает удовольствие от того, что находится в потоке событий, от того, что постоянно принимает какие-то решения. Чем быстрее все происходит — тем выше погружение в поток, тем выше удовольствие.

4. Спорт

Трейдер ставит себе задачу достижения супер результатов по доходности. Например, чтобы выиграть какой-нибудь конкурс с поражающим воображение цифрами доходности. Или чтобы удивить любимое комьюнити красивым стейтментом.

5. Бизнес

Наконец, та мотивация, которую я считаю действительно рациональной. Трейдер ставит своей задачей достижение долгосрочной доходности, оправдывающей вложение его ресурсов с учетом тех рисков, которые он будет нести и его толерантности к этим рискам.

Последствия

Все мотивации кроме последней имеют неприятные последствия для долгосрочной доходности в виде избыточной торговли и/или неразумных рисков. Однако самый большой убыток будет в части упущенных возможностей и потраченной психической энергии. Ведь известно, что психическая «прибыль» от выигрыша вдвое меньше психического «убытка» от аналогичного по размеру поражения. Поэтому что бы вы не делали на рынке, психическая энергия обречена на расход. Чем больше ваших финансовых, интеллектуальных и психических ресурсов оттягивают побочные мотивации, тем сложнее вам будет построить устойчивый долгосрочный инвестиционный «бизнес».

Поэтому долгосрочный успех будет значительно зависеть от того, насколько вы сможете очистить свою систему принятия решений от лишних мотиваций.

Автор: Александр Кургузкин (aka mehanizator)

Другие статьи по теме:

Почему трейдер терпит поражение

Комментарии:

EdgeStone: Хорошая статья, только мне бы хотелось уточнить, что вы понимаете под понятием

«долгосрочной доходности, оправдывающей вложение его ресурсов с учетом тех рисков, которые он будет нести и его толерантности к этим рискам» ?

mehanizator: Для того, чтобы реализовывать свою стратегию на рынке, человек тратит свои ресурсы — время, интеллектуальные усилия, психические издержки. Он терпит упущенную выгоду на тот капитал, что заблокирован под стратегию. Он несет риски потери части капитала. Многолетний тренд в доходности, который он получит в результате реализации своей стратегии, должен компенсировать все затраты ресурсов и риски.

EdgeStone: А как быть с эффектом выжившего?

У некого трейдера за N лет отличные результаты, в разы превышающие депозит за тот же срок, он думает, что этот результат — плод его усилий, но потом читает умные сайты и понимает, что возможно его результаты, это тот самый эффект выжившего.
Как же быть в такой ситуации? ))

mehanizator: А в чем проблема? Хорошо, что трейдер избавился от self-attribution bias, всегда полезно.

Любые оценки связанные с рынком, имеют вероятностный характер. «Это вам не шахматы, здесь думать надо — шанс прикидывать, очки считать» (с).

EdgeStone: Проблема в том, что не понятно, могу ли я на основе хороших результатов в прошлом, не понимая четко что является причиной этих результатов, строить на их основе бизнес по управлению клиентскими активами.

mehanizator: Так разберитесь, что является причиной результатов. Как говорит Баффетт, если не понимаете, кого в игре имеют, значит имеют вас.

EdgeStone: Разобраться до конца не возможно, именно, что всё тут имеет логику не бинарную а баесову, т.е. вероятностною.

Intro: Глупо везде искать рациональности. Дайте всё!

EdgeStone: Это вообще не тривиальный вопрос — отличить случайный выигрыш по эффекту выжившего от некого реального edge стратегии.

Denis Eganov: если у тебя прибыльнй бизнес в трейдинге да и не только в нем, то психическая прибыль + эффект от осознания того, что бизнес растет и развивается перекрывают все психические убытки, так как без них не было бы бизнеса.

EdgeStone: Denis Eganov:
У меня проблема, что только )) Прибыльный бизнес только в трейдинге, поэтому и хочется понять, как метко заметил Мех, кто отдаёт нам свои деньги и почему он будет это делать в будущем ))

USSR12: ешил все же написать комментарий. Автор статьи немного заблуждается в выводах. Чтобы прибыльно торговать на бирже самое первое что нужно это — чтобы работа вам нравилась! Никакой хороший бизнес план не сделают деньги на бирже если вам это занятие не нравится! Все эти приведенные мотивации, кроме геймблинга и азарта положительны для торговли в разумных пределах. Все это в совокупности и есть мотивацией для торговли на бирже. Многие успешные трейдеры — это бывшие спортсмены привыкшие к конкуренции и соперничеству.
Главное соблюдать риски и иметь терпение! Главное не терять деньги на бирже, доходы придут сами!

USSR12: Решил все же написать комментарий. Автор статьи немного заблуждается в выводах. Чтобы прибыльно торговать на бирже самое первое что нужно это — чтобы работа вам нравилась! Никакой хороший бизнес план не сделают деньги на бирже если вам это занятие не нравится! Все эти приведенные мотивации, кроме геймблинга и азарта положительны для торговли в разумных пределах. Все это в совокупности и есть мотивацией для торговли на бирже. Многие успешные трейдеры — это бывшие спортсмены привыкшие к конкуренции и соперничеству.
Главное соблюдать риски и иметь терпение! Главное не терять деньги на бирже, доходы придут сами!