в Инвестирование

Потрфель стабильных акций: британский вариант

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Последнее время развлекаюсь поиском стабильных акций в секторах utilities (жкх, электричество) и consumer staples (еда, табак, ритейл). Компания должна быть большой, торговаться на бирже 20+ лет и показывать стабильный рост цены акций за все это время, иметь P/E не сильно выше среднего. От классического value подхода мой отбор отличается тем, что я больше смотрю на устойчивость цен акций к коррекциям рынка, чем на низкий P/E.

Портфель из таких акций, собранный с реинвестированием дивидендов и нормализацией волатильности — или контролем риска, по терминологии S&P — хорошо выявляет «опорную линию» рынка. Становится видно, как рост долгосрочный тренд экономического роста трансформируется в долгосрочный растущий тренд фондового рынка. Отклонения от этого долгосрочного тренда, как представляется, способны определять судьбу рынка на ближайшие годы, потому что просматривается явная тенденция к возврату к опорной линии.

Я уже приводил пример использования такого портфеля для американского рынка акций здесь.

На днях начал копать британский фондовый рынок, пока поймалось следующее:

Severn Trent PLC (SVT:LN) — вода.

SSE PLC (SSE:LN) — электричество.

Imperial Tobacco Group PLC (IMT:LN) — табак.

В секторе utilities есть еще United Utilities PLC (UU:LN) и Pennon Group PLC (PNN:LN), но в yahoo по ним глюки в данных, связанные со сплитами, так что в портфель я их не включил, чтобы не портить картинки.

Так выглядит портфель с учетом дивидендов и ребалансировкой к волатильности:

Хорошо просматривается долгосрочный тренд, и видно, как периоды разогрева сменяются периодами остывания и возврата к норме. Также видно, что текущее состояние британского рынка примерно соответствует норме.

Портфель исследовательский, издержки не включены. И да, я в курсе про подгонку и bias-ы отбора, я не призываю этот портфель торговать (хотя и не считаю это плохой идеей), здесь он используется чисто как индикатор.