в Стратегии

Простой индикатор рынка акций на основе высокодоходных облигаций

Может показаться несколько парадоксальным мое утверждение, что анализ рынка может быть полезным и при этом не быть сложной наукой. Потому что если вы видели некоторые расчеты, которые я делал все эти годы в попытке предугадать следующий поворот акций, облигаций, золота и т.д., вы могли подумать: «от кого угодно, только не от него….».

Но у меня есть оправдание. Я считаю, что когда речь идет об инвестировании, сложные методы выглядят более глубокими. Поэтому, возможно, название этой статьи должно быть следующим: «Анализ рынка не обязательно должен быть сложной наукой, он лишь кажется чем-то более особенным и глубоким, если он сложный».

В любом случае, целью статьи является простая иллюстрация факта, что можно обыграть рынок, не тратя время на анализ 24 часа/ 7 дней в неделю/ 365 дней в году.

Использование высокодоходных облигаций для торговли на фондовом рынке

Я уже говорил об использовании индикатора фондового рынка (VXN) при торговле высокодоходными облигациями. Сейчас я расскажу об использовании высокодоходных облигаций в качестве индикатора фондового рынка. Умно, да?

Как бы то ни было, эта модель берет свое начало в работе, проделанной Томом Макклелланом (Tom McClellan), моим коллегой из Американской ассоциации профессиональных технических аналитиков (American Association of Professional Technical Analysts, AAPTA), редактором The McClellan Market Report и поставщиком McClellan Oscillator (да, того самого). Во всяком случае, он разработал несколько методов использования MHCAX – фонда основных высокодоходных корпоративных облигаций – в качестве индикатора фондового рынка. Метод, о котором я здесь пишу, просто позаимствован из его первоначальной идеи (личный девиз: «я заимствую, э-э, учусь только у самых лучших»).

Месячный MHCAX

На рисунке 1 изображен месячный график баров для MHCAX с 21-месячным скользящим средним. Как вы можете заметить, этот тикер довольно хорошо стремится к тренду без большого количества пересечений.

Рисунок 1.

Ключевой момент заключается в том, что тренд для MHCAX имеет тенденцию быть хорошим предвестником трендов фондового рынка. На следующем рисунке показан рост $1000, инвестированных в SPY, который отслеживает фондовый индекс S&P 500, за те месяцы, когда MHCAX был выше своего 21-месячного скользящего среднего в конце предыдущего месяца (синяя линия) по сравнению с тем, когда этого не было (красная линия), начиная с 31.12.1998

Рисунок 2.

Для справки (с 31.12.1998):

— SPY заработал 100,4%, когда MHCAX находится выше своего 21-месячного скользящего среднего;

— SPY потерял -32,8%, когда MHCAX находится ниже своего 21-месячного скользящего среднего.

Но не будем на этом останавливаться. Давайте теперь рассмотрим недельный график баров MHCAX.

Недельный MHCAX

На рисунке 3 изображен недельный график баров для MHCAX с 21-недельным скользящим средним.

Рисунок 3.

На рисунке 4 изображен рост $1000, инвестированных в SPY в периоды, когда MHCAX был выше своего 21-недельного скользящего среднего (синяя линия) по сравнению с периодами, когда этого не было (красная линия), начиная с 31.12.1998

Рисунок 4.

Для справки (с 31.12.1998):

— SPY заработал 84,2 %, когда MHCAX находится выше своего 21- месячного скользящего среднего;

— SPY потерял -26,9 %, когда MHCAX находился ниже своего 21- месячного скользящего среднего.

Модель HYT для акций

Таким образом, пришло время собрать вместе несколько правил торговли в модель высокодоходного тренда (High Yield Trend, HYT) для определения момента, когда лучше всего вкладывать средства в фондовые индексы.

Правила:

— если месячный MHCAX закрывается > 21- месячного скользящего среднего месячных закрытий, то модель получает +1 для следующего месяца;

— если недельный MHCAX закрывается > 21-недельного скользящего среднего недельных закрытий, то модель получает +1 для следующей недели.

Таким образом, в любой момент времени модель HYT может показать 0, +1, или +2 (надеюсь, я никого не утомил этими «сложными» расчетами).

Торговые правила:

— если модель MHCAX = 2, то держите SPY;

— если модель MHCAX < 2, то держите кэш.

Я уже упоминал, что это не обязательно должно быть сложной наукой?

На рисунке 5 изображен рост $1000, инвестированных в SPY в тот момент, когда модель HYT показывает +2 (красная линия) по сравнению с тем временем, когда это не так (синяя линия), начиная с 31.12.1998

Рисунок 5.

Для справки (с 31.12.1998):

— SPY заработал 138,1%, когда модель HYT показывает 2;

— SPY заработал -38,0%, когда модель HYT показывает 0 или 1.

Самые последние сигналы были сигналом к покупке 06.07.2012 и сигналом к продаже 31.05.2013.

На рисунке 6 изображены сигналы покупки и продажи метода HYT для SPY с 2006 года.

Рисунок 6.

Заключение

Давайте зададим все «важные вопросы», которые инвесторы часто полагают необходимым задать о любом предполагаемом методе ловли рыночных движений. С помощью модели HYT:

— Нашли ли мы «скрытый порядок на всех рынках?»

— Можем ли мы «выявить максимумы или минимумы с необыкновенной точностью?»

— Получается ли из этого сделать «собственный личный банкомат?»

К сожалению, ответ на все эти «важные вопросы»: «Нет». На первый взгляд это звучит плохо. Но потом, когда вы вдруг вернетесь к реальности, вы поймете, что никто не отвечает «да» на эти вопросы, так что, может быть, все не так плохо.

На самом деле этот простой метод далеко опережает подход «купить и держать» за последние 14 с лишним лет. Добавьте к этому тот факт, что вам понадобится около 12 секунд в неделю и еще 12 секунд в конце каждого месяца (получается 12,8 минут «работы» каждый год), чтобы следить за этой моделью, и вдруг все покажется чертовски привлекательным.

Но цель этой статьи состоит не в том, чтобы вы прониклись методом HYT, а в том, чтобы напомнить вам, что приносящий пользу анализ рынка действительно не должен быть сложной наукой.

Автор: Jay Kaeppel

Источник: Kaeppel’s Corner: It Doesn’t Have to be Rocket Science — Example 267

Другие статьи по теме:

Инвесторам в облигации высокой доходности (high-yield) следует взглянуть в сторону Европы

Расхождения в спрэдах высокодоходных облигаций и акциях малой капитализации

Корреляция классов активов: ненадежный страховой полис

Комментарии:

Yaroslav Alexeev: Интересно. Сделал таблицу с системой в Google Docs за 15 мин.
Надо будет протестировать с инверсным ETF, когда индикатор показывает 0.