в Инвестирование

Российский рынок и неоплачиваемые риски

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Среди спекулянтов принято считать, что чем более рискован рынок, тем больше там скрытых возможностей и разных вкусных неэффективностей, которые можно обрабатывать и хорошо с этого жить. Например, для многих это главный довод за то, чтобы продолжать торговать на российском фондовом рынке, даже когда есть возможности этого не делать.

Суть трейдинга сводится к тому, что вы набираете какую-то корзину рисков и ждете вознаграждения. Высокая доходность обычно сопровождается высокими рисками, это прописная истина инвестирования. Однако в обратную сторону зависимость не такая однозначная. Произвольные риски совершенно не обязательно компенсируются повышенной доходностью — далеко не все риски вознаграждаются. Если вы начнете регулярно перебегать улицы на красный свет, ожидая от этой стратегии кармической прибыли, скорее всего вас просто собьет машиной на каком-то этапе.

Вы должны точно знать что за риски лежат у вас в корзине и каким образом и насколько они вознаграждаются. В конечном итоге вы зарабатываете не оттого, что рискуете направо и налево, а оттого, что делаете это максимально точно и выверенно. Если вы ошибетесь в большую сторону и получите избыточную экспозицию к рискам, вы можете пострадать от ошибки комбинирования или даже убиться об какую-нибудь из инкарнаций маржин-колла.

Этим и плохи маргинальные рынки, типа российского — вы не можете в достаточной степени контролировать объем взятых рисков. Нельзя сказать заранее, не добавят ли вам в корзину еще чего-нибудь в нагрузку, чего-нибудь из того, что никто потом оплачивать не будет. Сбои на Московской Бирже, которые уже становятся обычным делом — живой тому пример.

Автор: Александр Кургузкин (aka mehanizator)

Комментарии:

asirom хрен: Гэп на крымских событиях очень показательно выпорол всех продавцов волатильности