в Волатильность

Сопоставляем волатильности S&P 500, золота и нефти

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Недавно я предложил идею простого портфеля, основанного на шортовых позициях по фьючерсам на индексы волатильности VIX (волатильность на S&P 500), GVZ (волатильность на золоте), OVX (волатильность на нефти). В связи с этим возник вопрос: насколько коррелированна волатильность на всех этих инструментах.

Волатильность как обычно считаю как средний логарифм дневного изменения цены в скользящем окне в 21 дневной бар.

Волатильности GLD (ETF на золото, черный цвет) и SPY (ETF на S&P 500, красный цвет):

Диаграмма, где сведены одновременные логарифмы волатильностей GLD и SPY:

Корреляция логарифмов волатильностей: 0.53

Теперь то же самое для нефти.

Волатильности USO (ETF на нефть, черный цвет) и SPY (ETF на S&P 500, красный цвет):

Диаграмма:

Волатильности нефти и S&P 500 коррелируют значительно сильнее: 0.73

Делаю вывод, что имеет смысл диверсифицировать такой портфель, используя фьючерсы на VIX и GVZ, а вот добавлять туда OVX смысла не много, особенно учитывая невысокую ликвидность на этих фьючерсах.

Автор: mehanizator

Другие статьи по теме:

Индекс волатильности VIX

Сглаживаем волатильность инвестиционного портфеля

Время шортить GVZ (индекс волатильности на золото)