в Global Macro

Цикличное поведение акций США против EAFE

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Есть индекс MSCI EAFE, куда входят все развитые рынки кроме США и Канады. EAFE расшифровывается как Europe, Australasia and Far East. Взаимосвязь S&P 500 и MSCI EAFE имеет довольно выраженный циклический характер.

Для EAFE зоны есть куча ETF, собирающих разные аспекты рынков. Самый активный ETF зоны называется EFA.

SPY и EFA:

А так выглядит пара SPY против EFA с ребалансировкой к волатильности:

Нынешний моментум, который тащит американские индексы все выше в небеса, рано или поздно ослабнет, и тогда будет иметь смысл переходить из американских ETF в зону EAFE. Для долгосрочных инвесторов с многолетним горизонтом, пожалуй, смысл есть уже сейчас.