Личностная черта, определяющая финансовое благополучие

Исследование показывает важность понимания финансовыми консультантами того, каким образом их клиенты относятся ко времени Ваши клиенты больше ориентированы на прошлое, настоящее или будущее? Ваше финансовое будущее определяется, возможно, не тем, ЧТО вы знаете, или даже не теми, КОГО вы знаете, а тем, КТО ВЫ ЕСТЬ. Это вывод нового исследования о принятии финансовых решений, который не … Читать далее

Средние инвесторы и финансовые профессионалы оценивают риск по-разному

«Возможность потерь или ущерба» — вот определение слова «риск», взятое из словаря. Однако, хотя индивидуальные инвесторы и финансовые профессионалы могут договориться на счет основного определения слова риск, они часто думают о степени риска активов по-разному, и эти отличия могут иметь реальные последствия для портфелей. Приведем три параметра, по которым мнение о риске индивидуальных инвесторов и … Читать далее

5 когнитивных ошибок, убивающих вашу доходность

Джордж Дворский (George Dvorsky) однажды написал: «Мозг человека способен выполнять 10^16 процессов в секунду, что делает его гораздо более мощным инструментом, чем любой существующий в настоящее время компьютер. Но это не означает, что наш мозг не имеет серьезных ограничений. Скромный калькулятор может выполнять вычисления в тысячу раз лучше, чем мы, а наша память часто бывает … Читать далее

Хеджирование – еще один способ потерять деньги на эмоциях

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Известно, что страх и жадность инвесторов являются основными причинами существования рыночных аномалий, позволяющих системному трейдеру строить успешные стратегии. Однако в качестве примеров действия этих чувств обычно приводится ситуация вокруг рыночного бума и последующего краха, и мало что говорится о длительных промежутках спокойного рынка между ними. Между тем человеческая психология продолжает действовать … Читать далее

Как избежать чрезмерной торговли

Почему казино предоставляет бесплатные товары или услуги как победителям, так и проигравшим? Потому что и те, и другие будут продолжать играть азартнее, чем среднестатический человек. Несмотря на то, что шансы всегда в пользу казино, проигравшие, которые отчаянно пытаются компенсировать свои потери, будут пытаться игрой соскочить с полосы неудач. Победители, убежденные в том, что они находятся … Читать далее

Проблемы торговли рыночных движений

Успешная торговля рыночных движений (market timing) требует принятия двух правильных решений: когда выйти и когда повторно войти. Вероятность правильного угадывания составляет 50/50. Правильно угадать два раза подряд можно лишь с вероятностью 25%. Одна неверная догадка, и вы выстрелите себе в ногу, две неверные догадки, и вы прострелите себе обе ноги. Вот почему торговля рыночных движений … Читать далее

Случайные мысли о трейдинге

— Большинство трейдеров хочет получать слишком много прибыли на контракт, на сделку. То, что сделка имеет приличную ожидаемую прибыль, не означает, что она будет случаться каждый раз, и еще меньше означает, что каждый раз можно ожидать хорошей прибыли. Тем не менее, психологически на это легко понадеяться, что может привести к плохим торговым заключениям. — Нервничающие … Читать далее

Стадное поведение финансовых аналитиков

Инвесторы, которые просто подражают массам и не в состоянии самостоятельно мыслить, совершают известную ошибку. Менее известным и в каком-то смысле более тревожным остается факт, что аналитики тоже этому подвержены. Учитывая то, что и институциональные, и частные инвесторы полагают, что эти люди ведут их и их деньги в правильном направлении, приводит в замешательство новость, что они … Читать далее

Как отношение к торговле определяет результаты трейдинга

Большинство трейдеров для зарабатывания денег концентрируются на разработке стратегий. Я поступаю так же. Другого пути нет. Тем не менее, ваше отношение к торговле часто бывает «недостающим звеном», наличие которого может привести к лучшим результатам. Чтобы получить устойчивый источник доходов, вы должны сосредоточиться на психологической части так же, как на торговых цифрах. Для тех, кто не … Читать далее

Признания внутридневного трейдера

Я занимаюсь внутридневной торговлей больше двенадцати лет, и мне все еще нравится то, что я делаю. На самом деле, я даже люблю то, что делаю. Внутридневная торговля это своего рода зависимость. Мне необходим ежедневный заряд с исследованиями и торговлей. Мой день будет каким-то не таким, если я не торгую, даже если я сталкиваюсь с неудачей. … Читать далее

Ловушки для инвестора

Успех долгосрочного инвестирования в большей степени состоит не в том, что вы делаете, а в том, чего не делаете. Я не хотел бы писать трактат на эту тему, просто перечислю некоторые крупные подводные камни, которые, по моему мнению, наносят вред результатам инвестирования. Многие из них скрыты и плохо освещаются в финансовых СМИ. • Возможно самая … Читать далее

Как эмоции усугубляют не-нормальность рыночных доходностей

Эмпирическое распределение доходностей различных активов (как финансовых, так и не финансовых) демонстрирует высокую степень несоответствия нормальному распределению из-за положительного эксцесса (leptokurtosis) и асимметрии (отрицательной или положительной в зависимости от типа активов). Эта особенность рынка активов не является новой, и она уже довольно давно хорошо задокументирована. Интересно то, что, по крайней мере, в академической литературе по … Читать далее

Некоторые мысли о правильном трейдинге

Одним из полезных упражнений для всех трейдеров и инвесторов является один раз за некоторое время вернуться к «основам». Хотя я и являюсь сильным сторонником систематической торговли, успех или неудача, в конечном счете, сводятся к тому, что находится между ушами. Так что давайте обсудим следующие мысли… Очень многие трейдеры выходят на рынки без малейшей реалистической идеи … Читать далее

Психологические стратегии работы с потерями

Психологи пишут о защитных механизмах, которые используют люди, чтобы устранить что-то неприятное или вредное из воспринимаемой реальности. Катастрофические инвестиции являются прекрасным примером того, что почти все хотели бы изменить или отменить. К сожалению, когда потери уже есть, время нельзя повернуть назад. Если убытки не могут быть востребованы обратно, с потерями как-то нужно жить. Это решение … Читать далее

Когнитивные и эмоциональные ошибки в инвестировании

У всех есть пристрастия. Мы судим о людях, возможностях, политиках, и, конечно, о рынках. Когда мы анализируем наш мир, не зная о своих пристрастиях, то пропускаем наши наблюдения через ряд фильтров, созданных нашим опытом, что делает наши решения предвзятыми. Однако мы можем смягчить эту предвзятость через поиск и создание правил торговли и инвестирования – но … Читать далее

Память об убытках и инвестиционная целесообразность

Неприятие потерь является хорошо известным явлением в области экономики и теории принятия решений – люди очень сильно предпочитают избегать потерь в пользу получения прибыли. Но на сколько крепко потери застревают в нашей памяти? Сначала небольшое, но относящееся к делу отступление… В своей книге «Захватывающий риск» (Red-Blooded Risk) Аарон Браун (Aaron Brown) рассматривает концепцию вспыхивания риска: … Читать далее

Вы инвестируете или играете в азартную игру?

Играть в азартную игру – это значит делать ставки на случайный исход. Однако когда дело касается торговли на бирже, азартная игра проявляется более сложно, чем сказано в этом определении. Многие трейдеры занимаются азартной игрой на бирже, даже не подозревая об этом, торгуя с помощью некоторого способа или по некоторой причине, которые никак не связаны с … Читать далее

Главная ошибка системного трейдера

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Эмоциональные решения, как известно — главный источник поражений дискреционных (торгующих без жесткой системы) трейдеров. Когда трейдер переходит от ручной торговли на системную, ему начинает казаться, что он избавил себя от необходимости принимать эмоциональные решения по ходу рыночных торгов, а стало быть, избавил себя от этого источника ошибок. Это не совсем так. … Читать далее

Тайный грех FOREX-индустрии

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Бывает хорошая критика, а бывает критика плохая. Например, “курить плохо, потому что от этого портится здоровье” — это хороший, действенный аргумент. А “курить плохо, потому что у сигарет пачки некрасивые” — это идиотский аргумент, который может вызвать у оппонента противоположные мысли, ведь если идиоты выступают против курения, может не так уж … Читать далее

Рыночный риск и страх полетов

Страх полетов это не то же самое, что риск полетов. Страхом полетов является тревожный невроз, источник которого часто не имеет практически ничего общего с реальным риском, связанным с полетом. Согласно статистике летать гораздо безопаснее, чем водить автомобиль. Если вы хотите жить дольше, то во время путешествий больше летайте и меньше ездите. Мой тезис в том, … Читать далее