Ловля разворотов как неэффективная задача

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Народ в своей борьбе с ценовым графиком часто ставит себе задачу выйти вблизи максимума или зайти вблизи дна коррекции. Экстремум это заметное явление, естественная точка концентрации внимания и именно поэтому легко поддаться соблазну ставить задачу вокруг него. Это может казаться очень важным — уметь предсказать уровень разворота. Но по большому счету […]

Инфраструктура для торговли инвест стратегий NYSE

Автор: Eduard Grigoryan. Выделив несколько дней, я смог таки дойти до важной задачи и написать инфраструктуру для анализа и торговли своих стратегий на NYSE. Формат инфраструктуры — это SHINY приложение. Приложение написано с использованием языка R. Данные по интересующим меня инструментам динамически подгружаются из Quandl.Торговая логика написана с помощью отдельных функций для простоты редактирования моделей. […]

Тезисы из «Vidyamurthy — Pairs Trading»

Автор: Taras Pravdjuk. Глава 3 Факторные модели Факторные модели — это модели, которые используются для объяснения таких характеристик активов, как риск и доходность. Это достаточно общее определение, которое используется, чтобы обозначить широкий спектр моделей. Однако, у всех этих моделей есть одно общее свойство: они все могут считаться дополнениями к модели CAPM. В основе модели CAPM […]

Как комбинировать стоимостные и импульсные инвестиционные стратегии? Часть 1.

Автор: Eduard Grigoryan. Вы вероятно хорошо знаете наши количественные инвестиционные стратегии. При разработке количественных стоимостных систем нет никакого упоминания об «импульсном (моментум) инвестировании, которая является хорошо изученной эмпирической аномалией в академической литературе. И не поймите нас неправильно, несмотря на то, что мы сторонники стоимостного инвестирования, мы также большие поклонники импульсного инвестирования. Как правило, напрашивается главный […]

Почему удвоение ставок не всегда плохая стратегия

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Недавно поднял статью с заголовком «Удвоение проигрывающих позиций увеличивает доходность портфеля», которую многие сочли несколько провокационной. Поднялись крики «это ж мартингейл, ату его!». Это с одной стороны хорошо, потому что люди уже знают, что наивный мартингейл (стратегия с удвоением ставок после проигрыша) ведет к разорению. Однако с другой стороны плохо, потому […]

Самые граалистые граали на форексе.

Автор: GreenBear. С регулярной частотой на различных «трейдерских» ресурсах или форумах появляются люди утверждающие, что они живут с форекса и на нем зарабатывают. В принципе один из таких индивидов и побудил меня разразиться этой статьей (ну если её можно так назвать). Весь негатив который я испытываю к этим людям не передать словами. За последние 5 […]

Когда тренд ваш враг: автокорреляции S&P500 в исторической перспективе

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Соберем простую стратегию — будем занимать позицию, размер и направление которой определяется знаком изменения предыдущего периода. Выросло — идем в лонг, упало — в шорт. Позицию нормируем на месячную волатильность. Соответственно, накопленная эквити будет нам показывать направление автокорреляций в изменениях цены. Эквити растет — значит в цене трендовые свойства, падает — […]

Комбинированная стратегия Value + Momentum

Купить дешевые акции или следовать тренду? Две противоречивых (и часто прямо противоположных) стратегии, обе из которых хорошо работали в истории рынка. Импульс (momentum), когда он работает хорошо, может не останавливаться в течение многих лет. Когда он не работает, это может привести к ужасным результатам относительно рынка. Недооценка (value) была более устойчивой, но она тоже претерпевает […]

Удвоение проигрывающих позиций увеличивает доходность портфеля

С работой можно познакомиться здесь. Аннотация «Я показываю, что когда управляющие инвестиционных фондов «удваивают ставку» (double down) на позициях, которые вышли против них, они обгоняют рынок. В частности я обнаружил, что портфель, сформированный из акций США, который управляющие хедж-фондами усиливают после их недавнего отставания от фондового уровня, генерирует значительную приведенную к риску опережающую динамику от […]

Стратегия «продать в мае и уйти» не более, чем миф

Один из наиболее устойчивых инвестиционных мифов гласит, что есть выгодная стратегия, заключающаяся в продаже акций в мае и ожидании момента, когда можно будет купить их обратно до ноября. Хотя это и правда, что акции приносят большую доходность с ноября по апрель, чем с мая по октябрь, для этих месяцев в середине года, начиная с 1926 […]

ValueShares US Quantitative Value QVAL: ETF стратегия количественного Value инвестирования

Фонд ValueShares US Quantitative Value (QVAL) имеет необычную историю. Его создатель, профессор финансов университета Дрексел Уэсли Грей (Wesley Gray), начал свою карьеру в качестве менеджера по управлению денежными средствами во время учебы на получение степени кандидата наук в Чикагском университете под руководством Юджина Фама (Eugene Fama). Друзья и семья предоставили Грею около $3 млн., чтобы […]

Преимущества механических торговых стратегий

Многие трейдеры из лучших (по крайней мере тех, которых я знаю) используют в своей торговле какие-либо механические правила. «Механические» подразумевает, что они основаны на своего рода объективных правилах, обычно на основе количественных данных. Трейдер должен следовать этим правилам в точности, без колебаний и эмоций. В этом отношении механическая торговля является полной противоположностью дискреционной торговле, т.е. […]

Как торговать рыночные импульсы

В импульсной торговле трейдеры сосредоточены на акциях, которые активно движутся в одном направлении на большом объеме. Импульсные трейдеры могут держать свои позиции в течение нескольких минут, пары часов или даже весь торговый день в зависимости от того, как быстро двигаются акции и когда они меняют направление. В этой статье мы взглянем на импульсную торговлю и […]

Какие факторы определяют доходность импульсных стратегий?

Импульсные (momentum) стратегии вызывают большой интерес, и заслуженно являются «главной рыночной аномалией», как назвал их сам скептик Юджин Фама (Eugene Fama). Для тех, кто не слышал о Юджине Фама, это основатель и ярый сторонник так называемой «Гипотезы эффективных рынков». Вера в импульс в качестве обоснованной рыночной аномалии в финансовых кругах сопровождается не меньшей страстью, чем […]

Прогнозирование направления движения SPY простой линейной моделью. Часть 3.

Автор: Салимжан Бижанов. Приветствую, вечных искателей эджа! Продолжаем тему: часть1, часть 2. Robomakerr справедливо заметил: «1. Было бы интересно увидеть эквити, построенную в условиях, близких к реальным: оптимизация на 1-й части, OOS на 2-й, оптимизация на 2-й, OOS на 3-й, и т.д. скользящим окном.» Изменим подход к оценке параметров модели, приблизив к реальности: теперь параметры будут оцениваться […]

Прогнозирование направления движения SPY простой линейной моделью. Часть 2.

Автор: Салимжан Бижанов. Доброе время суток, уважаемые алгоритмисты! Продолжаем тему, начатую в предыдущей статье. Цель данных статей, показать один из возможных подходов к разработке торговых систем/моделей и ход развития мыслей при исследовании. В предыдущей части я писал, что кросс-валидация модели не проводилась. Для чего нужна кросс-валидация? В тех системах/моделях, где применяется оптимизация параметров, необходимо понять: […]

Прогнозирование направления движения SPY простой линейной моделью.

Автор: Салимжан Бижанов. Здравствуйте, уважаемые читатели! Данный пост навеян мыслью/идеей, высказанной Механизатором (А.Кургузкиным) в одном из комментариев, о прогнозировании движения рынка при помощи обычной модели линейной регрессии (далее ЛР). Ранее я не применял обыкновенную ЛР для прогнозирования движения рынка, а пользовался другим подходом: отбирал Факторы, влияющие на результирующий показатель, и выявлял некие закономерности при «экстремальных» […]

Ищем возможности для арбитражной торговли

«Я не кидаю кости на стол. Я ставлю на то, в чем уверен. Читайте Сунь Цзы «Искусство войны». Каждая битва выиграна еще до того, как она началась». Многие из вас, скорее всего, узнали эти слова, которые произнес Гордон Гекко (Gordon Gekko) в фильме «Уолл-стрит» (Wall Street). В этом фильме Гекко делает состояние, будучи пионером арбитража. […]

Простой индикатор рынка акций на основе высокодоходных облигаций

Может показаться несколько парадоксальным мое утверждение, что анализ рынка может быть полезным и при этом не быть сложной наукой. Потому что если вы видели некоторые расчеты, которые я делал все эти годы в попытке предугадать следующий поворот акций, облигаций, золота и т.д., вы могли подумать: «от кого угодно, только не от него….». Но у меня […]

Кредитные спрэды и доходности акций

Кредитные спрэды являются мерой готовности инвесторов в долговые инструменты пойти на риск. Часто предполагается, что инвесторы в облигации лучше информированы, более рациональны или просто умнее инвесторов в акции, так что может быть стоит задуматься о том, что могут рассказать нам кредитные спрэды о перспективах акций. Спрэды измеряют разницу между средней доходностью определенного типа долгового инструмента, […]