в -

Прогресс в трейдинге: вещи, которые можно понять неправильно

Рассматриваем активный трейдинг, то есть работу за пределами взятия премий за риск. Начинаем с исходной точки: трейдинг это игра людей с людьми с негативной суммой, где ваша прибыль это чья-то потеря, и все потери трейдеров больше, чем прибыль (существенная часть уходит в комиссии). Массовая многопользовательская игра за одним общим столом (графиком).

Можно ли зарабатывать? Если провести параллели с другими играми людей с людьми, можно ли зарабатывать в покере или в киберспорте? Да, можно, есть люди которые инвестируют кучу усилий в прокачку и достигают уровня, когда они могут более-менее устойчиво показывать высокие результаты на турнирах. Почему здесь трейдинг должен быть исключением?

Легко ли достичь уровня, который позволит устойчиво зарабатывать? Давайте опять сравним с другими играми. Покер возьмем. Каков процент игроков, которые там устойчиво зарабатывают существенные деньги? Исчезающе небольшой на фоне общего числа. В киберспорте тоже чемпионов для которых все это дело вышло на про уровень с хорошими финансами не сказать чтобы очень заметный процент на фоне общей массы игроков. Почему в трейдинге должно быть по-другому?

Ок, ладно, прокачивать уровень в трейдинге можно.

Вот картинка, на ней показана схема прогресса. Вы каким-то образом вкладываете усилия и повышаете качество принимаемых решений. Ваша цель здесь это достичь уровня Q – это такой уровень качества, который делает ваш трейдинг оправданным и открывает возможности к нормальной монетизации. Не забываем, что это довольно трудоемкая активность, тратится время на разработки (R&D), на зависание над сделками, тратится куча психического ресурса, все это должно окупаться. Поэтому уровень Q должен быть достаточно высоким, и чем активнее трейдинг, тем он выше.

И здесь может возникнуть непонимание как весь прогресс происходит. Очень популярна в массах идея, будто конечная точка этого процесса будет представлять собой “стратегию” или “паттерн”. Весь процесс прогресса выглядит для вас так – вы некоторое время копаете тему, ищете это самое “окончательное решение” и в момент когда вы его нашли, вы делаете скачок на уровень Q и все, что вам остается делать, это спокойно монетизировать найденное вами решение. Это те самые поиски Грааля. Ожидания супер-инсайта, который позволит вам совершить резкий скачок в своей эффективности.

Давайте опять с другими играми параллели проведем. Есть ли “стратегия”, позволяющее уверенно зарабатывать бабло на покерных турнирах? Возможны ли “стратегии” игры в киберспортивных дисциплинах, позволяющая вам уверенно обыгрывать хай левелов, вложивших годы в свою прокачку? Есть ли “секретный удар”, позволяющий выносить кого угодно в боевых искусствах? Там не может быть “решения”, устойчивый успех во всех этих темах это результат долгой прокачке скиллов.

Но в случае трейдинга это почему-то очень многим неочевидно и куча народа настроено искать хак к игре вместо того чтобы медленную и тяжёло качать скиллы. И как результат, есть большая масса народа которая работает за пределами зоны своей компетенции и ставит бабла больше чем нужно, просто потому что пребывает в иллюзии что она нашла решение и вышла на уровень Q и теперь возможно все. Людям легко бывает получив серию успехов убедить себя, что они теперь и дальше будут перформить с той же эффективностью и нужно под это дело поставить побольше денег своих да и чужого капитала тоже неплохо было бы привлечь.
Так как должен выглядеть прогресс, если конечная точка не является “стратегией”? Что именно прокачивается теми самыми усилиями? Что за скиллы такие?

Как прогрессировать в покере/киберспорте? Нужно отыгрывать бесконечное количество партий. В трейдинге то же самое. Прогресс должен быть медленным и последовательным. Инсайты конечно по дороге будут, куда же без них, но каждый отдельный из них вряд ли будет апгрейдить вашу эффективность вот прямо критическим образом.

Почему так? Потому что трейдинг не ограничивается исследованиями на предмет нахождения особенностей. Трейдинг это мастерство принятия адекватных решений в условиях сильного стресса в среде с высочайшим уровнем шума. Тот факт, что сигнал там все-таки есть, еще не значит, что вам удастся его забрать.

Трейдинг можно как бы условно разделить на исследования и реализацию наисследованного, Так вот основные косяки начинаются вовсе не в части исследований, а в части реализации. Потому что вы можете разработать отличную систему принятия решений, пока на вас ничего не давит. Но в состоянии стресса ваши решения начинают испытывать давление и ваша система принятия решений деградирует до примитивных реакций.

Финансовые потери это боль, которая для многих не отличима от физической. Поэтому трейдинг можно понимать как боевое искусство – исскусство достижения результата в условиях, когда вам периодически приходится огребать. И суть всей игры начинает выглядить иначе. Например, как то так:

Все игроки становятся в ряд. Выходит мощный бугай, идет вдоль ряда и бьет каждого в лицо. Кто-то падает, кто-то нет. В конце раунда те, кто устоял, делят деньги тех, кто упал (за вычетом суровой комиссии дома).

Вот и вся суть ваших взаимодействий с рынком, если смотреть на нее с точки зрения психологии.

Ваша прокачка в какой-то части это наработка умения так себя вести, чтобы вас не завалило очередным ударом. Вы падаете, когда вы не уверены в том, что вы делаете. Вам приходит серия неудач, вас накрывает “синдромом самозванца”, и вы убегаете, оставив деньги на столе.

И то, что нарабатывается в рамках вашей прокачки – это вещи, в которых вы уверены настолько, что вы не падаете, когда по ним приходит удар. Это не просто абстрактное “видение”, это система представлений, которые вы способны реализовать практически, потому что наработали под ними мощную базу. То есть нужно понимать, что не далеко не все вы можете реализовывать в процессе противостояния с рынком, когда на вас давит стресс. Давление стресса приводит к деградации системы принятия решений когда вы во многих местах тупо реагируете на боль.

И с моей точки зрения единственная вещь которая способна дать вам нужную устойчивость это собственноручно собранная статистика. Все остальное упадет, вопрос только времени. Вася рассказал вам свой грааль? Вы с него соскочите после достаточно длинной серии стопов (что, по теории вероятности, вопрос времени). Вы нашли суперстратегию в книге общепризнанного гуру? Исход тот же. Свою статистику тоже конечно можно завалить, но она продержится куда дольше чужих граалей.

Теперь о самом неприятном. О том, доедет ли ваш прогресс до уровня Q.

В идеале вам представляется, что эта наработка должна иметь некую линейную зависимость, когда вы прокачиваетесь, прокачиваетесь и в результате неизбежно выходите в точку Q и начинаете лихо монетизировать качество ваших решений.

Но печальная правда такова, что не все, что вы принимаете к практике и на что начинаете ставить, является крепкими суждениями с собственноручно вами набранной статистикой, подтверждающей их валидность.

Трейдинг происходит в очень зашумленной среде с огромным объемом мусорной информации. Ваш прогресс будет определяться способностями во всем этом хаосе выплывать, способностями адекватно структурировать эту среду и выводить простые крепкие модели из наблюдаемого хаоса. К сожалению, это не скилл среднего человека.

Но если вы не справляетесь со всем этим, ваша система принятия решений забьется тем, чем она забивается у среднего человека. Правдоподобно выглядящим нарративом, верованиями, суждениями на основе наблюдений в стиле “а вот как-то раз было вот так вот, а в другой раз вот эдак”. В условиях низкого уровня сигнала все это работает в минус. Поэтому прогресс среднего игрока или не идёт, или застревает далеко до уровня Q, по мере того, как система принятия решений забивается непроверенным мусором.

Таким образом, прогресс часто оказывается нелинейным и выходит на плато, так и не добравшись до заветного уровня Q. Можно с уверенностью предполагать, что большинство “зарабатывающих” трейдеров находится в зоне, которую я обозначаю как sub-Q. То есть некоторый финансовый результат все-таки есть, но эквити страшная, просадки длинные, риски на левом хвосте просматриваются слишком отчетливо, что-то из этого. Или все сразу.

Вроде как вы профитите и бросать это дело странно, но нормально монетизировать этот результат вы не можете и вынуждены продавать свой трейдинг только самому себе (+ возможно friends&family) с сомнительным результатом, если учесть, все (время, усилия, психологию), а не только финансовый результат. В надежде, что со временем когда-нибудь все наладится.

Способность прогрессировать по уровню все выше и выше упирается в необходимость иметь высокий уровень рефлексии, способность задавать себе вопросы, ставящие под сомнение элементы вашего видения. Таким образом вы будете “чистить” свое видение от мусора: верований, убеждений, принятых близко к сердцу случайных явлений и последовательностей.

Все это опять же, завязано на умение формализовывать вещи и собирать под них адекватную статистику без сильных сдвигов. Только с этими уменяими ваш прогресс доберется наконец до заветного уровня.

Как же тогда должен выглядеть трейдинг на уровне Q?