в ETF

Cambria запускает новый фонд доходности акционера Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD)

Cambria ETF Trust и его инвестиционный управляющий компания Cambria Investment Management 3 декабря 2013 года запустили фонд Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD).

FYLD, включенный в список электронной торговой системы Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Arca), состоит из 100 акций компаний зарубежных развитых рынков, которые исторически больше других выплачивали дивиденды и выкупали акции – два фактора, занимающие центральное место в концепции «доходности акционера» (shareholder yield).

В мае 2013 года компания Cambria запустила американскую версию стратегии, фонд Cambria Shareholder Yield ETF (NYSE: SYLD), который с начала торговли вырос примерно до $170 млн. в активах. Согласно данным, собранным Index Universe и Institutional Investor, SYLD является одним из крупнейших ETF (Exchange Traded Fund, торгуемый на бирже фонд), запущенных в 2013 году. Запуск FYLD расширяет серию ETF умной беты (smart-beta), принадлежащих Cambria, и помогает удовлетворить непрекращающийся спрос инвесторов на рыночные новинки.

Исследование, проведенное Мебаном Фабером (Mebane Faber), директором по инвестициям компании Cambria и автором работ «Доходность акционера: лучший подход к дивидендному инвестированию» (Shareholder Yield: A Better Approach to Dividend Investing) и «Портфель Ivy» (The Ivy Portfolio), показало, что фокусирование исключительно на дивидендах может привести к недостаточным результатам для инвесторов. И наоборот, более глобальный инвестиционный подход, включающий и выплату дивидендов, и чистый выкуп акций, может создать портфель из компаний, которые обладают более сильными характеристиками свободного потока денежных средств и приносят более высокую доходность акционеру по сравнению с портфелем, построенным исключительно на дивидендах.

FYLD отслеживает индекс Cambria Foreign Shareholder Yield Index, который использует количественный алгоритм, чтобы выбрать 100 акций компаний зарубежных развитых стран с рыночной капитализацией более $200 млн., определяемых с помощью критерия доходности акционера. Фонд предлагает инвесторам глобально диверсифицированный портфель компаний, который основан на компаниях из 25 развитых стран, различающихся по размеру, индустрии и сектору.

Индекс строится таким образом, чтобы не было чрезмерной концентрации на одной стране или секторе. Процесс формирования портфеля использует такие факторы, как недооценка (value), качество (quality) и импульс (momentum), и избегает акций с высоким финансовым рычагом. Фонд будет выплачивать ежеквартальные дивиденды.

«Инвесторы показали, что они становятся умнее в своей охоте за доходностью, и мы считаем, что привлекательно оцененные иностранные акции, которые участвуют в выкупе акций и выплате дивидендов, могут помочь удовлетворить их потребность в доходности» – сказал Фабер – «Исторически сложилось так, что оценка акций, основанная на коллективной доходности акционера, является стратегией, которая обогнала обычное дивидендное инвестирование. Основываясь на исследовании, опубликованном в нашей книге «Доходность акционера», мы считаем, что инвесторы должны выходить за рамки дивидендов, а также включать чистый выкуп акций в качестве важного дополнения, приносящего прибыль».

Эрик Ричардсон (Eric Richardson), главный исполнительный директор компании Cambria добавил, что «основываясь на успехе SYLD, мы рады выпустить его зарубежный аналог на рынок. Cambria продолжает производить фонды с умной бетой, которые обеспечивают инвесторов новыми инвестиционными идеями на базе такого малозатратного инструмента, как ETF».

Источник: Cambria ETF Trust Launches Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD)