в ETF

Делаем приближение к индексу волатильности VIX из SPY и ETF на VIX

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Я уже рассматривал портфель из SPY, VXX и VXZ с нормировкой по волатильности, показывающий хорошо выраженное цикличное поведение.

Я пытался сопоставить циклы с режимами S&P 500 но ничего не просматривалось. Зато когда я попробовал сравнить этот портфель с индексом VIX – все стало понятно. Оба графика не сказать чтобы один в один повторяют друг друга, но схожее поведение сложно не заметить: портфель падает на схлопывании VIX, когда локальная волатильность становится меньше средней годовой, портфель растет на расширении волатильности.

Таким образом, этот портфель можно использовать в качестве грубого приближения к собственно индексу VIX. В текущей ситуации, например, очень напрашивается лонг портфеля.

Напомню, что есть примерное соответствие волатильностей для этих фондов: VXX это -4х SPY, VXZ это -2х SPY, то есть примерно то же самое – правда без нормировки на волатильность – можно составить как 8*SPY + 2*VXZ + VXX.

Автор: Александр Кургузкин (aka mehanizator)

Комментарии:

mehanizator: да, похоже ошибка, надо 8*SPY