в Управление активами

Доходность хедж-фондов оказалась в два раза ниже

Среднюю доходность хедж-фондов можно оценить по специализированным базам данных, однако информация из таких баз данных подвержена различным искажениям, например, “ошибке выжившего”.

Дело в том, что фонды не обязаны предоставлять информацию о своей доходности в такие базы данных, они делают это исключительно по доброй воле. И поэтому они показывают информацию о доходности в основном тогда, когда им есть что показать. Если дела начинают идти плохо, фонд просто может прекратить поставлять информацию до лучших времен.

Поэтому оценка средней доходности хедж-фондов, полученная из таких баз данных, будет завышенной.

Нашлись ученые, которые провели работу по оценке влияния этих искажений и посчитали исправленную оценку средней доходности хедж-фондов. Она оказалась в два раза ниже, для данных с 1996 года вместо 12.6% годовых хедж-фонды в среднем показывали всего 6.3% годовых. Данные по просадкам также изменились в худшую сторону.

Таким образом, хедж-фонды после комиссий в среднем оказались хуже классических портфелей из акций и облигаций.

Источник: Buzzkill Profs: Hedge Funds Do Half as Well as You Think

Комментарии:

dobrachev: Ну тут меня уже ничего не удивляет. Схема вознаграждения 2-20. Различные стратегии, чтобы брать своё вознаграждение про любом раскладе с клиентов. В общем обычный “финам” в мировом масштабе 🙂