в Управление активами

Инвестиции в Хедж-фонды. Итоги 2014

Автор: Denis Eganov.

Инвестиции в Хедж-фонды. Итоги 2014 года

Рейтинг SPEAR’s «русских» хедж-фондов теряет свою актуальность и значимость из-за задержек и ошибок. Например, последний рейтинг SPEAR’s не дает представления о фондах за 2014 год, так как потенциальному инвестору очень трудно оценить возможность инвестиций в фонд по информации за один месяц. И я решил писать обзоры лучших фондов по рейтингам HedgeCo. Рейтинги HedgeCo включают около 5000 действующих хедж-фондов. Начнем с рейтинга HedgeCo 10-ти лучших хедж-фондов 2014 года.

Место в рейтинге Название фонда Годовая доходность

1 Golden Point Capital Management, LLC

Основан: Июнь 2012 года

Стратегия фонда : Фьючерсы

Офис: Чикаго, США 93,81%

2 Renovatio Fund LP

Основан: Июль 2013

Стратегия фонда: Фьючерсы

Офис: Лас-Вегас, США 89,61%

3 Odysseus Fund LP

Основан: Январь 2010

Стратегия фонда:

Лонг-Шорт/Агрессивный рост

Офис: Туалатин, США 87,17%

4 venBio Select Fund LLC

Основан: Июль 2010

Стратегия фонда:

Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение

Офис: Сан-Франциско, США 73,61%

5 venBio Select Fund Ltd

Основан: Июль 2010

Стратегия фонда:

Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение

Офис: Сан-Франциско, США 73,48%

6 Quan Technology Fund

Основан: Октябрь 2009

Стратегия фонда:

Лонг/Шорт Сектор: Технологический

Офис: Кайманы 72%

7 Arquitos Capital Partners, LP

Основан: Апрель 2012

Стратегия фонда:

Фундаментальная оценка & Лонг

Офис: Коронадо, США 57,77%

8 Spektra Fund, LP

Основан: Январь 2013

Стратегия фонда:

Фундаментальная оценка & События

Офис: Киркланд, Вашингтон 47,06%

9 Haidar Jupiter Fund LLC

Основан: Сентябрь 2000

Стратегия фонда:

Глобал Макро & Агрессивный рост

Офис: Нью-Йорк, США 45,71%

10 Centurion Income Fund I, LLP

Основан: Август 2013

Стратегия фонда:

Опционы/ Инструменты с фиксированным доходом

Офис: Драпер, США 41,95%

9 из 10 фондов работают менее 5 лет на рынке и являются представителями США. В США работает самое большое количество хедж-фондов в мире. Таблица дает представление о лучших показателях годовой доходности хедж-фондов в 2014 году. Но более интересный рейтинг – это рейтинг суммарной доходности за три года с 2012 по 2014 год. Три года – это минимальный рекомендованный период для инвестиций в хедж-фонд.

Место в рейтинге Название фонда Доходность за 3 года

1 venBio Select Fund LLC

Основан: Июль 2010

Стратегия фонда:

Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение

Офис: Сан-Франциско, США 333,61%

2 venBio Select Fund Ltd

Основан: Июль 2010

Стратегия фонда:

Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение

Офис: Сан-Франциско, США 328,67%

3 Renovatio Fund LP

Основан: Июль 2013

Стратегия фонда: Фьючерсы

Офис: Лас-Вегас, США 289,38%

4 The Vilas Fund, LP

Основан: Август 2010

Стратегия фонда:Фундаментальная оценка

Офис: Чикаго, США 244,31%

5 The Rhino Small-Cap Financial Fund

Основан: Июль 2011

Стратегия фонда: Лонг/Шорт& Финансы

Офис: Западный Коншохокен, США 216,61%

6 Krensavage Partners, LP

Основан: Июль 2008

Стратегия Фонда: Здравохранение&Лонг/Шорт

Офис: Нью-Йорк, США 213,56%

7 Kinetics Small Cap Partners, LP

Основан: Август 2007

Стратегия фонда: Лонг/Шорт

Офис: Элмсфорд, США 211,59%

8 Odysseus Fund LP

Основан: Январь 2010

Стратегия фонда: Лонг-Шорт/Агрессивный рост

Офис: Туалатин, США 198,49%

9 Bayou City Capital, LP

Основан:Январь 2004

Стратегия фонда:Опционные стратегии&Лонг

Офис: Хьюстон, США 184,06%

10 Haven Real Estate Focus Fund

Основан: Февраль 2009

Стратегия фонда: Лонг/Шорт

Офис: ОукБрук, США 163,53%

Рейтинг фондов по доходности за три года показывает диапазон лучшей доходности первых 10-ти фондов от 50% до 110% годовых. 4 фонда попало в оба рейтинга. Лидер последнего рейтинга – фонд «venBio Select Fund LLC». В годовом рейтинге 2014 он занимает 5 позицию. Распределение по доходности за 3 года фонда «venBio Select Fund LLC»:

Год Годовая доходность

2014 61,81%

2013 122,41%

2012 20,92%

Фонд «venBio Select Fund LLC» инвестирует преимущественно в акции и деривативы компаний в секторе здравоохранения: биотехнология, фармацевтика, медицинские инструменты, сервисы и IT в области здравохрнения.

Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 1 миллион долларов США.

Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%): 1.51

Стандартное отклонение: 26,21%

Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 47,21%

Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -21,12%

Web-сайт: http://www.venbio.com/

Второй фонд, который попал в оба рейтинга – это Renovatio Fund LP. Фонд начал работу в середине 2013 года.

Распределение по доходности:

Год Годовая доходность

2014 89,61%

2013 105,36%

Фонд инвестирует в финансовые и товарные фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсы, акции, долговые инструменты и другие. Фонд использует фундаментальный макроэкономический и технический анализ.

Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 250 тыс. долларов США.

Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%): 1.76

Стандартное отклонение: 62,71%

Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 147,51%

Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -35,54%

Web-сайт: http://fourthturningcapital.com/

И третий фонд из обоих рейтингов – Odysseus Fund LP

Распределение по доходности за три года:

Год Годовая доходность

2014 83,17%

2013 43,75%

2012 10,94%

Фонд использует фундаментальную оценку компаний.

Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 250 тыс. долларов США.

Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%): 0.93

Стандартное отклонение: 26,51%

Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 27,56%

Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -18,40%

Web-сайт: не найден

Итоги работы фонда «Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies S.P.» в 2014 году

Март 2014 год для моего фонда стал отправной точкой для запуска опционных стратегий на американских биржах. Фонд провалился на 9% из-за событий в Крыму, а все мои позиции по опционам были открыты на российской бирже. Причиной падения фонда стало, во-первых, большой гэп вниз в понедельник 3 марта, а во-вторых, московская биржа подняла требования по маржинальному обеспечению в несколько раз и мы не могли осуществлять сделки по хеджированию своих позиций. Но нет худа без добра, и сейчас я понимаю, что мартовский кризис действительно стал хорошим стимулом для меня, чтобы уйти на западный рынок. В апреле я сокращаю позиции в России на 50% и начинаю запуск торговых стратегий на Chicago Board Options Exchange (CBOE – Чикагская биржа опционов) . В августе публикую новую презентацию о фонде, где сообщаю об обновлении команды и запуске новых стратегий. В декабре я полностью перевел все деньги фонда на западный рынок. Итоги работы моего фонда на российском фондовом рынке в сравнение с индексом RTS:

Период Фонд Индекс РТС

2013 +1,11% -11,40%

2014 -0,78% -45,19%

В таблице приведена доходность в долларах США, так как фонд и индекс РТС номинированы в USD. Поэтому фонд полностью избежал потерь при девальвации рубля осенью 2014 года.

Итогом работы фонда Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies S.P. на Российском рынке стало сохранение капитала при падении рынка более чем на 50% за 2 года работы. Последние шесть месяцев мой фонд торговал только в плюс и полностью отыграл падение марта 2014 года. Годовая доходность фонда с мая 2014 года по западным стратегиям превысила 40% годовых. Сейчас наша команда торгует опционные стратегии на индекс и фьючерс S&P500 . Эти стратегии помогают уменьшить политический и риск ликвидности, который мы имели торгуя только в России.

С января месяца мы с нашим администратором APEX приступили к сбору документов для годового аудита, который будет проводить компания Deloitte.

С января месяца я буду присылать демо-отчеты каждому нашему потенциальному квалифицированному инвестору – клиенту, чтобы показать нашу стабильность и прозрачность.

Я готов помочь всем заинтересованным квалифицированным инвесторам в выборе хедж-фонда и в процедуре оформления документов для покупки акций хедж-фонда.

Комментарии:

Intro: Расскажите про аудит! Какие нужны отчеты, сколько стоит, как происходит…

Denis Eganov: Вот моя статья про аудит 2013 /post/audit-hedzh-fonda-742
по стоимости, то для фонда на платформ Апекс это стоит 11500 USD