в Стратегии

Как индекс S&P 500 реагирует на заявления FOMC и можно ли на этом заработать

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Собрал список дат, на которые приходились заявления FOMC и посмотрел изменения индекса S&P 500 (SPX), приходящиеся на этот день. Даты с 2000 года, всего получилось 113 штук. Изменения рынка считались логарифмические, нормированные на месячную волатильность. Картинка складывается такая (по горизонтальной оси – дни по отношению к дате заявления):

Видно, что рынок в этот день чаще всего заканчивает день ростом, довольно заметным на общем фоне. Теперь стоит вопрос, насколько эта величина относительного роста индекса +0.32 достоверна, может это артефакт данных? Погоняв случайные выборки аналогичного размера, выяснил, что вероятность получить такую величину случайно равна 0.0055.

Раз рынок так хорошо растет на заявлении, нельзя ли собрать стратегию, которая будет покупать за день до заявления и продавать в день заяления. Легко! Смотрим получившуюся эквити:

Стратегия носит исследовательский характер, транзакционные издержки не учтены.

На всякий случай привожу список дат заявлений FOMC, использованных в расчетах, вдруг кто уточнит или дополнит:

20000202

20000321

20000516

20000628

20000822

20001003

20001115

20001219

20010131

20010320

20010515

20010627

20010821

20011002

20011106

20011211

20020130

20020319

20020507

20020625

20020813

20020924

20021106

20021210

20030129

20030318

20030506

20030625

20030812

20030916

20031028

20031209

20040128

20040316

20040504

20040630

20040810

20040921

20041110

20041214

20050202

20050322

20050503

20050630

20050809

20050920

20051101

20051213

20060131

20060328

20060510

20060629

20060808

20060920

20061025

20061212

20070131

20070321

20070509

20070628

20070807

20070918

20071031

20071211

20080121

20080130

20080310

20080318

20080430

20080625

20080805

20080916

20081007

20081029

20081216

20090128

20090318

20090429

20090624

20090812

20090923

20091104

20091216

20100127

20100316

20100428

20100509

20100623

20100810

20100921

20101103

20101214

20110126

20110315

20110427

20110622

20110809

20110921

20111102

20111213

20120125

20120313

20120425

20120620

20120801

20120913

20121024

20121212

20130130

20130320

20130501

20130619

20130731

Автор: mehanizator

Комментарии:

SPECULARI: Очень интересно! Спасибо!

Yaroslav Alexeev: Интересно, в какую сторону будет эквити, когда ставки начнут повышать 🙂
Если индекс растет, значит можно продавать волатильность. Ретио спред на путах или змею.
Перед отчетом часто коррекция и вола растет.

Sergey Gluhov Bezuhov: Нет вола возможно это учитывает – так что на опциях не вылезти – он здесь направление покупает

Black Islander: Несколько месяцев назад читал об этой закономерности, но, к сожалению, не смог сейчас найти источник. Насколько помню, читал у Сергея Голубицкого, а он ссылался на статью какого-то американского аналитика. Только индекс там вроде был доу, а не сипи, но врядли это имеет значение.

bearbull: надо бы соотнести с циклами повышения-понижения ставок

Yaroslav Alexeev: Скажите плиз, где можно найти список дат заседаний ФРС?
Свежие хотел подтянуть.

mehanizator: http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

Yaroslav Alexeev: В столбике с датами встречается две даты подряд
20080310
20080318
March 10 (Unscheduled) See end of minutes of March 18 meeting