в Global Macro

Макро-идеи от Goldman Sachs на 2014 год: американские акции против австралийского доллара

Как обычно в конце года Goldman Sachs делится своей мудростью. Недавно компания представила свои 10 макро тем на следующий год.

В понедельник 25 ноября они начали публиковать основные рекомендации к торговле. Раз в день в течение нескольких следующих дней (за исключением Дня благодарения, конечно, который приходится на четверг).

Итак… Барабанная дробь…

«Лонг S&P 500 против шорта AUD»

В заметке для клиентов банк сообщает: «Это отражает общую тему нашего взгляда на рынок – вера в то, что акции рынков развитых стран имеют хорошие возможности до тех пор, пока ставки в США не растут слишком быстро. Конкретная реализация этой торговой рекомендации, которую мы будем отслеживать, заключается в том, чтобы в декабре 2014 идти в лонг на фьючерсах S&P 500, и соответственно, в шорт на фьючерсах AUD/USD. Учитывая наши прогнозы для обоих активов, с целевым значением S&P, равным на конец года 1900, и целевым значением AUD 0,85 по сравнению с долларом США, мы видим возможности для обоих плеч сделки генерировать потенциальную доходность».

В части австралийского доллара объяснение следующее:

«За последний год или около того, австралийский доллар начал все сильнее отрицательно коррелировать со ставками США, и такая характеристика в точности то, что мы ищем. Кроме того, мы считаем, что присутствуют факторы, сдерживающие рост AUD, и чисто с валютной точки зрения мы по-прежнему ожидаем разумного снижения по отношению к большинству других валют стран G10 и крупных развивающихся рынков.

Несмотря на типичные циклические характеристики, AUD сталкивается со структурными факторами внутренней динамики, сдерживающими рост… при том, что политики там склоняются к дальнейшей девальвации валюты, чтобы помочь активно поддерживать внутренние возможности. И мы ожидаем новое снижение ставки от Резервного банка Австралии, даже несмотря на то, что другие предполагают медленный сдвиг в сторону ужесточения денежно-кредитной политики. Также AUD в значительной степени является товарной валютой и более зависит от импульса роста Китая и товаров… Эти факторы снижают наш прогноз стоимости иностранной валюты для AUD до значения 0,85 к концу года».

Предполагается, что эта идея принесет прибыль 13%.

Автор: Katie Martin

Источник: Goldman Sachs: Masters of Suspense