в Опционы

Открытое обсуждение: Как определить кривизну улыбки волатильности?

Автор: Дмитрий Солодин.

Собственно предлагаю обсудить важную тему – как рассчитать индикатор кривизны улыбки волатильности?

Все мы знаем, что улыбка может по сути изменяться в двух плоскостях – по вертикали (рост-падение АТМ-страйка) и изменение её “хвостов” по горизонтали – изменение отношения дальних страйков и АТМ-страйка.

Как я рассуждаю: можно сделать индикатор в виде осцилятора и наложить его на график цен – тогда мы увидим закономерности определённые. Индикатор должен:

1. Брать цены 10-15 страйков от АТМ (я думаю тут лучше поставить переменную в настройках индикатора или брать только страйки от АТМ до 10%-дельтовый страйк)

2. Дальше нужно придумать формулу, по которой рассчитывается относительность этих страйков и соответственно “степень кривизны” хвостов улыбки.

Давайте обсуждать!

Комментарии:

Дмитрий Солодин: Тэг установить так и не удалось нужный – вроде нажимал и даже ссылкой пытался вставить

mehanizator: тэги ставят админы

mehanizator: улыбка волатильности это отражение ожидаемого рынком распределения будущих изменений цены базового актива. я думаю можно восстановить это распределение из улыбки и посчитать его моменты, в частности асимметрию и эксцесс.

Дмитрий Солодин: Ну а как всё таки построить такой индикатор? Есть ли формула или описание – где можно про это почитать?

mehanizator: самому делать если только. но наверное можно и проще поступить – подогнать улыбку полиномом и взять наклон кривой у денег в качестве меры ассимметрии, а наклоны кривой на расстоянии +1 и -1 сигма в качестве меры эксцесса.

mehanizator: ну или еще проще – использовать коэффициенты этого полинома в качестве индикаторов.

green09: формулу можно взять из документа “Методика расчета теоретической цены опциона и коэффициента «дельта»”
sigma = A + B*(1-exp(-C*y^2))+D*arctg(E*y)/y
y = x-S
x = ln(Strike/F(t))/sqrt(T)

данная формула описывает кривую волатильности на всем множестве страйков. Для РТС значения параметром можно взять с http://ftp.rts.ru/pub/FORTS/volat_coeff/

Подозреваю, что проанализировав поведение кривой при различных параметрах возможно определить какие из них отвечают за наклон.

dobrachev: Я вот только не пойму, кому нужна улыбка. если он уже и так знает цены на опционы (формула с РТС) . Интересно, на мой взгляд, уметь примерно вычислять улыбку, зная только значение волатильности RTSVX на тот момент времени.

green09: dobrachev, ну например сейчас по улыбке на ЛЧИ торгует robot_gnom. Вот здесь есть описание системы – http://smart-lab.ru/blog/141904.php

dobrachev: Ну да, этот пост я тоже читал. Кстати, сейчас у него доход на ЛЧИ уже 8,5%.
Но он же торгует по своей улыбке, а не по РТСовской. Формула у него тоже своя. По РТСовской улыбке всё время будут получаться текущие цены.

Дмитрий Солодин: кривизна улыбки подвижна – это факт, вскрытый на практике. Хочется исследовать этот вопрос – построить индикатор и наложить его на график базового актива – возможно есть свои закономерности в этом процессе.

Иван Дворцов: >> можно сделать индикатор в виде осцилятора

можно сделать что угодно) надо отталкиваться от цели. Вопрос: какая цель, что хотим получить?

Дмитрий Солодин: Иван – цель – исследование закономерностей – движение базы и изменение улыбки – нужно наложить этот индикатор на историю и выявить паттерны.

Чисто из собственного опыта – максимальный подъём хвостов улыбки – наиболее благоприятный момент для открытия коротких позиций по опционам – особенно спрэдов.

Дмитрий Солодин: Имея лой и хай этого коэффиц. можно определять области для благоприятного открытия и закрытия например рэтио-спрэдов.

mehanizator: тут поделились ссылкой на тему: http://novationz.ru/html/option_player/DistrFromSmileIV.htm

Yaroslav Alexeev: CBOE SKEW Indexes http://www.cboe.com/micro/skew/introduction.aspx

Yaroslav Alexeev: В статье написаны довольно простые формулы http://www.fow.com/Article/3160844/A-skewed-perspective-how-to-use-implied-volatility-skew-data.html

Дмитрий Солодин: Ярослав – а кто может написать тестовый индикатор на TOS? Хочется покрутить историю в поисках закономерностей

dobrachev: Это конечно здорово, что выложили кучу ссылок на тему…
А кто-нить знает как решить такую задачу:
Значение индекса РТС = Х, значение индекса волатильности RTSVX = V, дней до экспирации N — Чему равны цены опционов ближней серии на страйке Y ???

mehanizator: легко! нужно построить модель распределения будущих изменений цены, где моменты распределения зависят от V. из распределения цены страйков получаются тривиально.

JeyCi: по поводу рекомендаций novationz.ru с линка mehanizator – а разве 2 моды в распределении не есть признак некорректно выбранного признака взятого в основу распределения – а значит и ошибочности самого распределения?

optionanalyser: Как вариант вот так optionanalyser.livejournal.com/31424.html
“паучок” – мин, макс и ср. формы улыбки для определенных условий
Формулу кривизны можно позаимствовать, например, из оценки точности.