в Инвестирование

Тот ли фондовый индекс вы используете?

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

На американском фондовом рынке обращается впечатляющее число акций – около 5000 только американских компаний. Понятно, что существует много способов собрать из этих акций индекс, отражающий те или иные аспекты рынка.

В наше время наиболее употребительный индекс – S&P 500. Если отсортировать компании по капитализации и взять 500 верхних с весами, пропорциональными капитализации, получим S&P 500. Однако популярность индекса совсем не обязательно равносильна его универсальности.

Индекс является алгоритмом отбора акций, который решает какую-то задачу, и это совершенно не обязательно нужная вам задача. Соответствует ли общеупотребительный индекс S&P 500 вашей персональной задаче, которую вы решаете на фондовом рынке, и для которой вы используете индекс? Может быть, есть другой способ отбора акций в индекс, который более подходит в качестве решения именно ваших проблем?

Если вы смотрите на S&P 500 и он вам не нравится – вполне возможно, что это именно тот случай, что вы смотрите на решение совершенно не вашей задачи.

Чего вы ищете на фондовом рынке? Доходности? Или, может быть, вы доросли до понимания, что самое главное в инвестировании – это отношение доходности портфеля к его волатильности? А может быть вы уже переросли это понимание и снова ищете доходности, потому что – какая разница, какая волатильность, если к пенсии все равно останется только доходность? Разные задачи имеют разные решения.

Если вам нужен максимум доходности, не смотрите на S&P 500, вам больше подойдет small-cap value индекс, например Russell 2000 Value (ETF: IWN).

Нужен бенчмарк по отношению доходности к волатильности? Берем low-vol индексы (ETF: SPLV, USMV).

Ужасают просадки на медвежьих рынках? Делаем свой индекс из устойчивых к экономическим циклам акций.

В общем, если вам что-то не нравится в динамике рынка акций на истории, подумайте, на тот ли индекс вы смотрите.

Автор: Александр Кургузкин (aka mehanizator)

Комментарии:

dobrachev: “Чего вы ищете на фондовом рынке? Доходности? Или, может быть, вы доросли до понимания, что самое главное в инвестировании – это отношение доходности портфеля к его волатильности? А может быть вы уже переросли это понимание и снова ищете доходности, потому что – какая разница, какая волатильность, если к пенсии все равно останется только доходность?”
Здорово написано! Внушает 🙂

Tvitchenko: Хорошая статья. Индексов, на самом деле, очень много. Если поискать, то можно найти почти всё интересующее уже готовое http://us.spindices.com/

Кому и этого мало, можно сделать индекс самостоятельно. Некоторый софт автоматизирует это дело, например, небезызвестный Wealth-Lab http://www.wealth-lab.com/ дружит с этим делом. Есть встроенные GUI-инструменты – так называемый “Index-Lab”, а можно обойтись без него и добавлять в стратегию скриптом http://www2.wealth-lab.com/WL5Wiki/kbCreatingIndex.ashx