Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).
Стало вдруг интересно, на что похоже эквити непрерывной фьючерсной позиции по фьючерсам на индексы волатильности золота GVZ и нефти OVX. На что похож склеенный фьючерс на VIX – об этом я как-то уже писал.
Дневные данные по фьючерсам лежат на сайте CBOE. Поскольку ликвидность на фьючах GVZ/OVX никакая, особенно первое время после их запуска, я использовал цены Settlement, в данных они определены для каждого дня. Считаем логарифмы изменения цены ближайшего фьючерса, потом складываем их кумулятивно.
Вот какие получились картинки.
Фьючерс на VIX за последние годы:
Фьючерс на GVZ (золото)
Фьючерс на OVX (нефть)
Теперь достаточно очевидно, что контанго давит не только на фьючи на VIX, но и на волатильность золота с нефтью. Отсюда возникает идея простого портфеля: шортовая позиция по всем трем индексам с регулярной ребалансировкой. Самое интересное тут оценить насколько одновременно случаются всплески волатильности по этим трем каналам.
Автор: mehanizator