Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). В последнее время в связи с позитивной динамикой индексов акций США пассивное инвестирование как концепция снова набирает силу. Поскольку люди иногда…
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Периодически приходится наблюдать стычки сторонников пассивного и активного подходов к инвестированию. И в большинстве случаев эти дискуссии идут совсем не по…
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Опять люди задают неправильные вопросы и спорят над ответами. Мне кажется вопросы типа “работает ли?” только вводят людей в заблуждение, потому…
Следование тренду (trend following) – это инвестиционная стратегия, основанная на техническом анализе рыночных цен, а не фундаментальных показателей компаний. Рыночный тренд является тенденцией цен двигаться…
Существует точка зрения, первоначально сформулированная Эндрю Ло (Andrew Lo) в 2004 в Массачусетском технологическом институте, что финансовые рынки являются экологическими системами, в которых различные группы…
В бизнесе, экономике или инвестициях рыночная ликвидность является способностью актива быть проданным, не вызвав значительного изменения цены и с минимальной потерей стоимости. Деньги (наличные средства)…
Распределение с «толстыми хвостами» (fat-tailed distribution) – это распределение вероятности, которое, наряду с другими распределениями с «тяжелыми хвостами» (heavy-tailed distributions), имеет особенность проявлять большой коэффициент…
Хедж-фонд в своей основе – это причудливое наименование инвестиционного партнерства. Это союз управляющего фонда, который часто известен как главный партнер, и инвесторов хедж-фонда, иногда называемых…
Гипотеза эффективного рынка (Efficient market hypothesis) утверждает, что финансовые рынки являются «информационно эффективными» в том, что цены торгуемых активов отражают всю известную информацию в любой…
В последнее время нас заинтересовала такая структура инвестиционных фондов, как компания сегрегированных портфелей (Segregated portfolio company, SPC). Мы попросили Уэсли Ниссена (Wesley Nissen), председателя DLA…
Самой важной аномалией и самой большой угрозой для Гипотезы эффективных рынков (Efficient markets hypothesis), является импульс (momentum) – тенденция активов с хорошими недавними результатами продолжать…
Инвесторы обычно используют коэффициент Шарпа или коэффициент Сортино для того, чтобы ранжировать и сравнивать взаимные фонды, ETF или индексные инструменты. Однако, эти распространенные бенчмарки доходности…
Многие трейдеры и инвестиционные управляющие желают измерять и сравнивать результаты работы управляющих или отдельных торговых систем. Несмотря на то, что есть много способов измерить результат…
Экономисты обычно относят макроэкономические статистические данные к одной из трех групп индикаторов: лидирующим, отстающим или совпадающим. Образно говоря, рассматривают их через лобовое стекло, зеркало заднего…
Трехфакторная модель Фама-Френча (The Fama-French Three Factor Model) представляет собой очень полезный инструмент для понимания работы портфеля, для измерения воздействия активного управления, структуры портфеля и…
Термин “эффект плеча” (leverage effect) относится к наблюдаемой тенденции: волатильность актива негативно коррелирует с изменением цены актива. Обычно рост цены сопровождается падением волатильности и наоборот.…
Альфа – это критерий, который используется для оценки результатов управления капиталом с учетом риска (risk-adjusted performance measure, RAPM) относительно бэнчмарка. Но альфа – это нечто…
Standard & Poor’s 500 или S&P 500 является фондовым индексом, основанным на рыночной капитализации 500 ведущих компаний, акции которых открыто торгуются на фондовом рынке США.…
Кросс-валидация, которую иногда называют перекрестной проверкой, это техника валидации модели для проверки того, насколько успешно применяемый в модели статистический анализ способен работать на независимом наборе…
«Кванты» – название, данное на Wall Street для тех исследователей рынка, кто использует количественный анализ для разработки прибыльных торговых стратегий. Вкратце, квант пробирается через отношения…