Высокая доходность в трейдинге: возможна или нет?

Вопрос о высокой доходности довольно часто становится темой споров. Одним очевидно, что постоянно высокую доходность показывать невозможно. Другим очевидно, что первые просто не осилили. На что первые справедливо замечают, что вторые каждый год разные. И так далее. В нашем уютном телеграмм-чатике “10% в месяц” даже вышел на уровень мема. Мне представляется, что относительно стабильные показатели […]

Ловля разворотов как неэффективная задача

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Народ в своей борьбе с ценовым графиком часто ставит себе задачу выйти вблизи максимума или зайти вблизи дна коррекции. Экстремум это заметное явление, естественная точка концентрации внимания и именно поэтому легко поддаться соблазну ставить задачу вокруг него. Это может казаться очень важным – уметь предсказать уровень разворота. Но по большому счету […]

Инфраструктура для торговли инвест стратегий NYSE

Автор: Eduard Grigoryan. Выделив несколько дней, я смог таки дойти до важной задачи и написать инфраструктуру для анализа и торговли своих стратегий на NYSE. Формат инфраструктуры – это SHINY приложение. Приложение написано с использованием языка R. Данные по интересующим меня инструментам динамически подгружаются из Quandl.Торговая логика написана с помощью отдельных функций для простоты редактирования моделей. […]

Тезисы из “Vidyamurthy – Pairs Trading”

Автор: Taras Pravdjuk. Глава 3 Факторные модели Факторные модели – это модели, которые используются для объяснения таких характеристик активов, как риск и доходность. Это достаточно общее определение, которое используется, чтобы обозначить широкий спектр моделей. Однако, у всех этих моделей есть одно общее свойство: они все могут считаться дополнениями к модели CAPM. В основе модели CAPM […]

Как комбинировать стоимостные и импульсные инвестиционные стратегии? Часть 1.

Автор: Eduard Grigoryan. Вы вероятно хорошо знаете наши количественные инвестиционные стратегии. При разработке количественных стоимостных систем нет никакого упоминания об «импульсном (моментум) инвестировании, которая является хорошо изученной эмпирической аномалией в академической литературе. И не поймите нас неправильно, несмотря на то, что мы сторонники стоимостного инвестирования, мы также большие поклонники импульсного инвестирования. Как правило, напрашивается главный […]

Почему удвоение ставок не всегда плохая стратегия

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Недавно поднял статью с заголовком “Удвоение проигрывающих позиций увеличивает доходность портфеля”, которую многие сочли несколько провокационной. Поднялись крики “это ж мартингейл, ату его!”. Это с одной стороны хорошо, потому что люди уже знают, что наивный мартингейл (стратегия с удвоением ставок после проигрыша) ведет к разорению. Однако с другой стороны плохо, потому […]

Самые граалистые граали на форексе.

Автор: GreenBear. С регулярной частотой на различных “трейдерских” ресурсах или форумах появляются люди утверждающие, что они живут с форекса и на нем зарабатывают. В принципе один из таких индивидов и побудил меня разразиться этой статьей (ну если её можно так назвать). Весь негатив который я испытываю к этим людям не передать словами. За последние 5 […]

Когда тренд ваш враг: автокорреляции S&P500 в исторической перспективе

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Соберем простую стратегию – будем занимать позицию, размер и направление которой определяется знаком изменения предыдущего периода. Выросло – идем в лонг, упало – в шорт. Позицию нормируем на месячную волатильность. Соответственно, накопленная эквити будет нам показывать направление автокорреляций в изменениях цены. Эквити растет – значит в цене трендовые свойства, падает – […]

Комбинированная стратегия Value + Momentum

Купить дешевые акции или следовать тренду? Две противоречивых (и часто прямо противоположных) стратегии, обе из которых хорошо работали в истории рынка. Импульс (momentum), когда он работает хорошо, может не останавливаться в течение многих лет. Когда он не работает, это может привести к ужасным результатам относительно рынка. Недооценка (value) была более устойчивой, но она тоже претерпевает […]

Удвоение проигрывающих позиций увеличивает доходность портфеля

С работой можно познакомиться здесь. Аннотация «Я показываю, что когда управляющие инвестиционных фондов «удваивают ставку» (double down) на позициях, которые вышли против них, они обгоняют рынок. В частности я обнаружил, что портфель, сформированный из акций США, который управляющие хедж-фондами усиливают после их недавнего отставания от фондового уровня, генерирует значительную приведенную к риску опережающую динамику от […]

Стратегия «продать в мае и уйти» не более, чем миф

Один из наиболее устойчивых инвестиционных мифов гласит, что есть выгодная стратегия, заключающаяся в продаже акций в мае и ожидании момента, когда можно будет купить их обратно до ноября. Хотя это и правда, что акции приносят большую доходность с ноября по апрель, чем с мая по октябрь, для этих месяцев в середине года, начиная с 1926 […]

ValueShares US Quantitative Value QVAL: ETF стратегия количественного Value инвестирования

Фонд ValueShares US Quantitative Value (QVAL) имеет необычную историю. Его создатель, профессор финансов университета Дрексел Уэсли Грей (Wesley Gray), начал свою карьеру в качестве менеджера по управлению денежными средствами во время учебы на получение степени кандидата наук в Чикагском университете под руководством Юджина Фама (Eugene Fama). Друзья и семья предоставили Грею около $3 млн., чтобы […]

Преимущества механических торговых стратегий

Многие трейдеры из лучших (по крайней мере тех, которых я знаю) используют в своей торговле какие-либо механические правила. «Механические» подразумевает, что они основаны на своего рода объективных правилах, обычно на основе количественных данных. Трейдер должен следовать этим правилам в точности, без колебаний и эмоций. В этом отношении механическая торговля является полной противоположностью дискреционной торговле, т.е. […]

Как торговать рыночные импульсы

В импульсной торговле трейдеры сосредоточены на акциях, которые активно движутся в одном направлении на большом объеме. Импульсные трейдеры могут держать свои позиции в течение нескольких минут, пары часов или даже весь торговый день в зависимости от того, как быстро двигаются акции и когда они меняют направление. В этой статье мы взглянем на импульсную торговлю и […]

Какие факторы определяют доходность импульсных стратегий?

Импульсные (momentum) стратегии вызывают большой интерес, и заслуженно являются «главной рыночной аномалией», как назвал их сам скептик Юджин Фама (Eugene Fama). Для тех, кто не слышал о Юджине Фама, это основатель и ярый сторонник так называемой «Гипотезы эффективных рынков». Вера в импульс в качестве обоснованной рыночной аномалии в финансовых кругах сопровождается не меньшей страстью, чем […]

Прогнозирование направления движения SPY простой линейной моделью. Часть 3.

Автор: Салимжан Бижанов. Приветствую, вечных искателей эджа! Продолжаем тему: часть1, часть 2. Robomakerr справедливо заметил: «1. Было бы интересно увидеть эквити, построенную в условиях, близких к реальным: оптимизация на 1-й части, OOS на 2-й, оптимизация на 2-й, OOS на 3-й, и т.д. скользящим окном.» Изменим подход к оценке параметров модели, приблизив к реальности: теперь параметры будут оцениваться […]

Прогнозирование направления движения SPY простой линейной моделью. Часть 2.

Автор: Салимжан Бижанов. Доброе время суток, уважаемые алгоритмисты! Продолжаем тему, начатую в предыдущей статье. Цель данных статей, показать один из возможных подходов к разработке торговых систем/моделей и ход развития мыслей при исследовании. В предыдущей части я писал, что кросс-валидация модели не проводилась. Для чего нужна кросс-валидация? В тех системах/моделях, где применяется оптимизация параметров, необходимо понять: […]

Прогнозирование направления движения SPY простой линейной моделью.

Автор: Салимжан Бижанов. Здравствуйте, уважаемые читатели! Данный пост навеян мыслью/идеей, высказанной Механизатором (А.Кургузкиным) в одном из комментариев, о прогнозировании движения рынка при помощи обычной модели линейной регрессии (далее ЛР). Ранее я не применял обыкновенную ЛР для прогнозирования движения рынка, а пользовался другим подходом: отбирал Факторы, влияющие на результирующий показатель, и выявлял некие закономерности при “экстремальных” […]

Ищем возможности для арбитражной торговли

«Я не кидаю кости на стол. Я ставлю на то, в чем уверен. Читайте Сунь Цзы «Искусство войны». Каждая битва выиграна еще до того, как она началась». Многие из вас, скорее всего, узнали эти слова, которые произнес Гордон Гекко (Gordon Gekko) в фильме «Уолл-стрит» (Wall Street). В этом фильме Гекко делает состояние, будучи пионером арбитража. […]

Простой индикатор рынка акций на основе высокодоходных облигаций

Может показаться несколько парадоксальным мое утверждение, что анализ рынка может быть полезным и при этом не быть сложной наукой. Потому что если вы видели некоторые расчеты, которые я делал все эти годы в попытке предугадать следующий поворот акций, облигаций, золота и т.д., вы могли подумать: «от кого угодно, только не от него….». Но у меня […]