Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).
Решил посмотреть, есть ли на российском фондовом рынке интересные возможности для парного трейдинга. Казалось бы очевидная идея играть в паре два крупных банка: Сбербанк и ВТБ. Однако картинка удивила. За последние несколько лет отношение цены акций Сбера к цене акций ВТБ выглядит так:
Сбербанк устойчиво три года подряд обгоняет ВТБ. Я не очень слежу за российским рынком, поэтому вопрос к телезрителям — какие этому феномену имеются логические объяснения?
Пожалуй, более интересен даже вопрос не почему так, а насколько этот фактор устойчив, и можно ли на него ставить?
Комментарии:
Stanislao Io: Предположение.
ВТБ принял на баланс банк москвы. Баланс вырос. В активах там одни косяки, хотя в пассивах — реальные обязательства. Соответственно при увеличенном балансе капитал не вырос — соответственно, цена одной доли снизилась.
Hyugo Martingeyl: Всё верно. Даже более того,такая картинка наблюдается с самого IPO ВТБ в мае 2007г, за исключением периода в несколько месяцев — конец 2008 — начало 2009 годов. Несколько лет назад была хорошая статья по этому факту. К сожалению не помню подробности, но всё объяснялось фундаментальными факторами: прозрачность бизнеса, структура капитала, рентабельность, прибыль и т.д. У Сбера почти все параметры лучше…))
Жаль нельзя график прилепить, было б нагляднее.