Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).
Риск это непростое понятие, и довольно легко можно создать себе проблемы, неверно выстроив свои взаимоотношения с рыночным риском.
Рынки это пространство, чьим неотъемлемым свойством является риск. Это пространство, где происходит непрерывный обмен будущих рисков на обещания будущих премий. Возможности и риски оказываются просто разными сторонами одной медали.
Но человек по понятным причинам больше внимания обращает на ту сторону медали, которая выглядит приятнее. Человек приходит на рынок привлеченный светом возможностей.
Но что же риск?
Неприятие рисков в природе человека. Человек бежит от рисков, он не хочет и по большому счету не умеет с ними работать. Он воспринимает их как нечто, от чего хорошо было бы избавиться.
В результате, когда человеку приходится взаимодействовать с рынками, возникает конфликт — человек стремится убежать от рисков, но, привлеченный возможностями, вынужден находиться в пространстве, где от рисков убежать невозможно.
И именно его неприятие риска заставляет его формулировать свою задачу как поиск таких раскладов, где возможности остаются, а риска мало.
Но проблема в том, что от рисков очень сложно избавиться. Они прописаны в природе самого рыночного пространства.
Таким образом, человек может слишком много времени уделять заведомо неэффективной задаче — пытаться убежать от того, от чего убежать практически нереально.
Зато человеку достаточно просто оказывается перевернуть понимание ситуации каким-нибудь таким образом, чтобы перестать их замечать, замести их под ковер.
Например, это очень легко можно делать, применяя разные численные интерпретации рыночной реальности. Немного пожонглировав численными инструментами, вы трансформируете свой взгляд на происходящее таким образом, что риски уходят из области вашей компетенции, и вы перестаете их замечать.
В результате по факту многие на рынке занимается тем, что ищут расклады или подходы, которые позволяют им легко обмануть себя. Внушить себе, что вы своим исключительным мастерством или своим мощным инструментарием выпилили риски из ситуации, что вы берете хорошие возможности за небольшие риски. И именно неприятие риска делает такие расклады исключительно привлекательными.
Таким образом, неприятие риска может загонять в ситуации, когда риски существенным образом недооцениваются. С потенциально печальными последствиями.
Комментарии:
Даниил Цуканов: Ну а разве не в этом смысл: работать там где потенциал возможностей, перекрывает потенциальный риск, иные ситуации лишают смысла такое предприятие в долгосрочн перспективе. Другое дело адекватно рассчитать риски… это нетривиальная задача даже для яйцеголовых. Думаю есть не панацея, но костыль — это простая диверсификация…грубо 10-30% в высокорисков. предприятие, другая часть в гарантирован. доходность. И пожддерживать это соотношение, создавая переток соразмерный средств из первой группы активово во вторую. Так мозгу будет проще смириться с тем, что над частью капитала нависают серьезные риски и поможет адеватно их рассчитать.
mehanizator: смысл в том, чтобы в долгосроке оказаться с доходностью.
если вы ставите задачи неэффективно и занимаетесь вещами за пределами собственной компетенции, то главная задача торпедируется.
Evgeny_157: Я согласен, что неприятие риска способствует поиску методов торговли с низким риском (по мнению инвесторов), или поиску максимума доходность/риск .
При этом определение риска зависит от многих факторов. Поэтому выражение, что «риски существенным образом недооцениваются» применимо ко многим моделям оценки риска. Мне больше нравится цитата Уоррена Баффетта о риске: «Риск приходит от незнания того, что вы делаете». И эта цитата, по моему мнению, созвучна статье автора.
Виталий Кононюк: Если рынок эффективный, то любая альфа, это хитро спрятанный риск.
Но если рынок не эффективный?
Для малого капитала всегда есть арбитражные возможности.
Виталий Кононюк: Арбитражный аргумент повышает эффективность рынков.
Сейчас, уже долгие годы ставки около нуля. То есть денег много, но норма прибыли низкая. Потому альфу пылисосят очень сильно. Во времена «среднего» Баффета, ставка в США была 10%, потому акции был смысл выбирать.
Сейчас это очень и очень конкурентный рынок, где получить стабильную альфу крайне сложно.
mehanizator: Дело не в альфе. Альфа или не альфа это проблема на стороне объекта. Я же пишу про проблему на стороне субъекта.
Виталий Кононюк: ||Таким образом, неприятие риска может загонять в ситуации, когда риски существенным образом недооцениваются.||
Что есть доходность без риска?