в Опционы

SPY в 2013: ралли, которого никто не ждал

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Представленный здесь график показывает цены на SPDR S&P 500 ETF (SPY) и для каждого года диапазон цен, каким он должен быть исходя из вмененной волатильности опционов “у денег” на начало года. Рост 2013 года вырвался вперед ожиданий на начало года, и значительно сильнее, чем это было в предыдущие года. Это был сложный год для продавцов коллов, для покупателей воротников (collar), да и вообще для всех, кто не просто сидел в лонге по акциям.

Источник: THE RALLY NO ONE SAW COMING

Комментарии:

Yaroslav Alexeev: Да, в 2013 пришлось временами (_|_) побояться…

q-trader: прикольно. только не пойму почему на стартах диапазоны, а не точки. по идее в начальный момент времени разброс должен быть нулевым

mehanizator: там промежутки между секторами, наверное не с первого числа отрисовывается.

vojd: довайте добавим сюда картинку из ZH – баланс федрезерва
http://savepic.su/3972036.png

mehanizator: то, что баланс фед резерва вызывает рост индексов – довольно спорная мысль.

vojd: перемены в политике феда ( или возможные перемены)- изменение наклона “красненькой” – это фактор страха – так в сентябре-октябре были очень большие ожидания сокращения QE и на этом VIX локально улетал за 20 – люди очень сильно переживали))) и начали ( так или иначе) покупать путы и сразу улыбку перекосило ( skew 135), а у нас под эту лавочку кто-то хапнул 130 путов декабрьских, которые сгорели( как и в Штатах) и сейчас аналогичный случай на решении -10.

mehanizator: это все локальные игрища

vojd: кстати, оказывается, ( естественно) график баланса подставляли к S&P, прямо -таки здесь))))
/post/samyy-vazhnyy-grafik-na-segodnya-sp-500-protiv-aktivov-feda-517

что касается локальности, то , имхо, сейчас это основная практико-теоретическая проблема : как будет отыгрываться -10?

mehanizator: мнение, изложенное в материалах, не всегда совпадает с мнением редакции 🙂

да никак не будет, оно же объявлено, значит уже в ценах.