в ETF

Торговая идея: shareholder yield против dividend yield

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).

Увидел недавно у Фабера интересный график, из которого следует, что акции высокой дивидендной доходности (dividend yield) в последние годы оказались рынком перекуплены, а акции высокой доходности акционера (shareholder yield) как торговались с дисконтом к рынку, так и торгуются. В доходность акционера кроме дивидендной доходности входит выкуп компанией своих акций.

Отсюда мысль – этот спрэд можно поторговать. К счастью, есть уже ETF на тему shareholders yield: Cambria Shareholder Yield ETF. В качестве второй ноги можно взять например iShares High Dividend (HDV), но вообще dividend yield фондов много разных, можно выбирать тот, где шорт дешевле стоит.

SYLD открылся совсем недавно, исторических данных только за полгода, так что любые графики будут непоказательны, но тем не менее:

SYLD(синим) и HDV(зеленым):

Приведенная к равной волатильности пара SYLD/HDV:

Автор: mehanizator