Автор: Denis Eganov.
Инвестиции в Хедж-фонды. Итоги 2014 года
Рейтинг SPEAR’s «русских» хедж-фондов теряет свою актуальность и значимость из-за задержек и ошибок. Например, последний рейтинг SPEAR’s не дает представления о фондах за 2014 год, так как потенциальному инвестору очень трудно оценить возможность инвестиций в фонд по информации за один месяц. И я решил писать обзоры лучших фондов по рейтингам HedgeCo. Рейтинги HedgeCo включают около 5000 действующих хедж-фондов. Начнем с рейтинга HedgeCo 10-ти лучших хедж-фондов 2014 года.
Место в рейтинге Название фонда Годовая доходность
1 Golden Point Capital Management, LLC
Основан: Июнь 2012 года
Стратегия фонда : Фьючерсы
Офис: Чикаго, США 93,81%
2 Renovatio Fund LP
Основан: Июль 2013
Стратегия фонда: Фьючерсы
Офис: Лас-Вегас, США 89,61%
3 Odysseus Fund LP
Основан: Январь 2010
Стратегия фонда:
Лонг-Шорт/Агрессивный рост
Офис: Туалатин, США 87,17%
4 venBio Select Fund LLC
Основан: Июль 2010
Стратегия фонда:
Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение
Офис: Сан-Франциско, США 73,61%
5 venBio Select Fund Ltd
Основан: Июль 2010
Стратегия фонда:
Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение
Офис: Сан-Франциско, США 73,48%
6 Quan Technology Fund
Основан: Октябрь 2009
Стратегия фонда:
Лонг/Шорт Сектор: Технологический
Офис: Кайманы 72%
7 Arquitos Capital Partners, LP
Основан: Апрель 2012
Стратегия фонда:
Фундаментальная оценка & Лонг
Офис: Коронадо, США 57,77%
8 Spektra Fund, LP
Основан: Январь 2013
Стратегия фонда:
Фундаментальная оценка & События
Офис: Киркланд, Вашингтон 47,06%
9 Haidar Jupiter Fund LLC
Основан: Сентябрь 2000
Стратегия фонда:
Глобал Макро & Агрессивный рост
Офис: Нью-Йорк, США 45,71%
10 Centurion Income Fund I, LLP
Основан: Август 2013
Стратегия фонда:
Опционы/ Инструменты с фиксированным доходом
Офис: Драпер, США 41,95%
9 из 10 фондов работают менее 5 лет на рынке и являются представителями США. В США работает самое большое количество хедж-фондов в мире. Таблица дает представление о лучших показателях годовой доходности хедж-фондов в 2014 году. Но более интересный рейтинг – это рейтинг суммарной доходности за три года с 2012 по 2014 год. Три года – это минимальный рекомендованный период для инвестиций в хедж-фонд.
Место в рейтинге Название фонда Доходность за 3 года
1 venBio Select Fund LLC
Основан: Июль 2010
Стратегия фонда:
Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение
Офис: Сан-Франциско, США 333,61%
2 venBio Select Fund Ltd
Основан: Июль 2010
Стратегия фонда:
Лонг/Шорт Cектор: Здравохранение
Офис: Сан-Франциско, США 328,67%
3 Renovatio Fund LP
Основан: Июль 2013
Стратегия фонда: Фьючерсы
Офис: Лас-Вегас, США 289,38%
4 The Vilas Fund, LP
Основан: Август 2010
Стратегия фонда:Фундаментальная оценка
Офис: Чикаго, США 244,31%
5 The Rhino Small-Cap Financial Fund
Основан: Июль 2011
Стратегия фонда: Лонг/Шорт& Финансы
Офис: Западный Коншохокен, США 216,61%
6 Krensavage Partners, LP
Основан: Июль 2008
Стратегия Фонда: Здравохранение&Лонг/Шорт
Офис: Нью-Йорк, США 213,56%
7 Kinetics Small Cap Partners, LP
Основан: Август 2007
Стратегия фонда: Лонг/Шорт
Офис: Элмсфорд, США 211,59%
8 Odysseus Fund LP
Основан: Январь 2010
Стратегия фонда: Лонг-Шорт/Агрессивный рост
Офис: Туалатин, США 198,49%
9 Bayou City Capital, LP
Основан:Январь 2004
Стратегия фонда:Опционные стратегии&Лонг
Офис: Хьюстон, США 184,06%
10 Haven Real Estate Focus Fund
Основан: Февраль 2009
Стратегия фонда: Лонг/Шорт
Офис: ОукБрук, США 163,53%
Рейтинг фондов по доходности за три года показывает диапазон лучшей доходности первых 10-ти фондов от 50% до 110% годовых. 4 фонда попало в оба рейтинга. Лидер последнего рейтинга — фонд «venBio Select Fund LLC». В годовом рейтинге 2014 он занимает 5 позицию. Распределение по доходности за 3 года фонда «venBio Select Fund LLC»:
Год Годовая доходность
2014 61,81%
2013 122,41%
2012 20,92%
Фонд «venBio Select Fund LLC» инвестирует преимущественно в акции и деривативы компаний в секторе здравоохранения: биотехнология, фармацевтика, медицинские инструменты, сервисы и IT в области здравохрнения.
Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 1 миллион долларов США.
Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%): 1.51
Стандартное отклонение: 26,21%
Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 47,21%
Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -21,12%
Web-сайт: http://www.venbio.com/
Второй фонд, который попал в оба рейтинга — это Renovatio Fund LP. Фонд начал работу в середине 2013 года.
Распределение по доходности:
Год Годовая доходность
2014 89,61%
2013 105,36%
Фонд инвестирует в финансовые и товарные фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсы, акции, долговые инструменты и другие. Фонд использует фундаментальный макроэкономический и технический анализ.
Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 250 тыс. долларов США.
Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%): 1.76
Стандартное отклонение: 62,71%
Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 147,51%
Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -35,54%
Web-сайт: http://fourthturningcapital.com/
И третий фонд из обоих рейтингов — Odysseus Fund LP
Распределение по доходности за три года:
Год Годовая доходность
2014 83,17%
2013 43,75%
2012 10,94%
Фонд использует фундаментальную оценку компаний.
Минимальная сумма для инвестиций в фонд: 250 тыс. долларов США.
Коэффициент Шарпа (Безрисковая ставка = 3%): 0.93
Стандартное отклонение: 26,51%
Среднегодовой темп роста с учетом сложного процента (CAGR): 27,56%
Максимальная потеря/просадка (drowdawn): -18,40%
Web-сайт: не найден
Итоги работы фонда «Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies S.P.» в 2014 году
Март 2014 год для моего фонда стал отправной точкой для запуска опционных стратегий на американских биржах. Фонд провалился на 9% из-за событий в Крыму, а все мои позиции по опционам были открыты на российской бирже. Причиной падения фонда стало, во-первых, большой гэп вниз в понедельник 3 марта, а во-вторых, московская биржа подняла требования по маржинальному обеспечению в несколько раз и мы не могли осуществлять сделки по хеджированию своих позиций. Но нет худа без добра, и сейчас я понимаю, что мартовский кризис действительно стал хорошим стимулом для меня, чтобы уйти на западный рынок. В апреле я сокращаю позиции в России на 50% и начинаю запуск торговых стратегий на Chicago Board Options Exchange (CBOE – Чикагская биржа опционов) . В августе публикую новую презентацию о фонде, где сообщаю об обновлении команды и запуске новых стратегий. В декабре я полностью перевел все деньги фонда на западный рынок. Итоги работы моего фонда на российском фондовом рынке в сравнение с индексом RTS:
Период Фонд Индекс РТС
2013 +1,11% -11,40%
2014 -0,78% -45,19%
В таблице приведена доходность в долларах США, так как фонд и индекс РТС номинированы в USD. Поэтому фонд полностью избежал потерь при девальвации рубля осенью 2014 года.
Итогом работы фонда Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies S.P. на Российском рынке стало сохранение капитала при падении рынка более чем на 50% за 2 года работы. Последние шесть месяцев мой фонд торговал только в плюс и полностью отыграл падение марта 2014 года. Годовая доходность фонда с мая 2014 года по западным стратегиям превысила 40% годовых. Сейчас наша команда торгует опционные стратегии на индекс и фьючерс S&P500 . Эти стратегии помогают уменьшить политический и риск ликвидности, который мы имели торгуя только в России.
С января месяца мы с нашим администратором APEX приступили к сбору документов для годового аудита, который будет проводить компания Deloitte.
С января месяца я буду присылать демо-отчеты каждому нашему потенциальному квалифицированному инвестору — клиенту, чтобы показать нашу стабильность и прозрачность.
Я готов помочь всем заинтересованным квалифицированным инвесторам в выборе хедж-фонда и в процедуре оформления документов для покупки акций хедж-фонда.
Комментарии:
Intro: Расскажите про аудит! Какие нужны отчеты, сколько стоит, как происходит…
Denis Eganov: Вот моя статья про аудит 2013 /post/audit-hedzh-fonda-742
по стоимости, то для фонда на платформ Апекс это стоит 11500 USD