Биржевой блог Александра Кургузкина
Long/Short Автор: Alexandr Bystruhin. Всем привет, меня зовут Артем! Это мой первый пост, надеюсь, вам он покажется интересным и полезным. Многие, приходя на рынок, мечтают заработать свой первый миллион рублей, но лишь немногим это действительно удается сделать. Я не буду рассказывать ярких фееричных былин или предлагать некий «грааль». Я всего лишь поведую свою историю «без купюр», … Читать далее
Если вы похожи на большинство инвесторов, то вы очень не расположены к риску больших потерь. Это неприятие риска побуждает инвесторов требовать премии за риск для акций, у которых есть потенциал больших потерь – они демонстрируют эксцесс (толстые хвосты) и отрицательную асимметрию (когда значения слева от середины меньше, но идут дальше от середины, чем значения справа). … Читать далее
Библиотека данных Кена Френча (Ken French) содержит набор данных по американским акциям, сегментированных шестью способами: маленькая/большая капитализация (small/ big) и низкий/средний/высокий импульс (low/ med/ hi momentum) (определенный как изменение цены за 12 месяцев). На графике представлены данные за 40 лет с наложенной моделью рецессий Федерального банка Сент-Луиса: Обратите внимание: — Компании с маленькой капитализацией и … Читать далее
Без нового подхода к тестированию такие инциденты, как недавний сбой торгового оборудования NASDAQ и неразбериха с Knight Capital, случившаяся прошлым летом, неизбежно будут повторяться и ослаблять прочность и репутацию американских рынков. Биржи должны внедрить подход, который тесно интегрирует тестирование в разработку. Многократный процесс, в котором тестирование и разработка происходят параллельно, является единственным способом гарантировать то, … Читать далее
Волатильные рынки, увеличение сложности и ажиотаж в СМИ могут отвлечь нас от истинных целей по поводу капитала, который мы хотим инвестировать. Для начала разберемся, что же на самом деле означает часто используемый непонятный термин «временной горизонт инвестирования». Только потому, что кто-то использует 10-летний временной горизонт, не означает, что он будет спокойно спать, как Рип ван … Читать далее
Одним из видов краткосрочной торговли является покупка на откатах при восходящем тренде. Интуитивно понятно, что у этого подхода есть два основных элемента, каждый из которых имеет под собой некоторую основу, берущую начало из научной литературы и практического опыта: — Цены акций имеют тенденцию к тренду или импульсным (momentum) характеристикам, а это означает, что на практике … Читать далее
Управляющие чаще всего заполучают новых клиентов благодаря рекомендациям. Но сейчас, когда социальные сети являются новой операционной системой, управляющие все в большей степени используют LinkedIn, FaceBook, Twitter, Vine и аналогичные им сервисы для поиска клиентов. И, кажется, это работает. Вот наглядный пример: Митчелл Рок (Mitchell Rock) по вечерам создавал сеть полезных связей на LinkedIn, и это … Читать далее
В этой статье я опишу свой метод торговли на фондовом рынке. Эта информация представлена лишь в образовательных и развлекательных целях и никогда не будет рекомендацией к покупке или продаже чего-либо. Но я верю, что она окажется интересной для обдумывания и наблюдения за ней. Описание метода Мой метод аналогичен методу 4-х процентов на Geometric index компании … Читать далее
В последнее время я много думал о свечных паттернах (candlestick patterns), но мне надоело пытаться генерировать идеи, и вместо этого я решил добывать их из данных. Должен признаться, что от такого упрощенного подхода многого я не ожидал, поэтому был приятно удивлен, увидев хороший результат. К сожалению, я не смог обнаружить никакие шортовые наборы. Из-за общего … Читать далее
Давайте рассмотрим два возможных способа торговли на S&P 500. 1. Если индекс сегодня падает, то мы покупаем завтра при открытии. Это стратегия возврата к среднему (mean-reversion strategy). 2. Если индекс сегодня растет, то мы покупаем завтра при открытии. Это тренд-следящая стратегия (follow-through strategy). Из графиков ниже, мы видим, что ни одна из этих стратегий не … Читать далее
Высокочастотная торговля (High Frequency Trading, HFT) участвовала в гонке на самую низкую задержку (latency) в течение нескольких лет, и по мере того, как мы все ближе и ближе подходим к физическим пределам, выбор между качеством и скоростью все больше и больше склоняется к скорости. Алгоритмы, которые обеспечивают стабильность на наших рынках, не основаны на экзотических … Читать далее
Поскольку суперцикл в сырьевых товарах завершается, с большой уверенностью можно сказать, что цены на них будут падать. Однако цены на железную руду и нефть могут расти. Цены на сырье стремительно выросли в первом десятилетии этого столетия. Но сейчас праздник закончился. Включаются в работу все новые источники сырья, в то время как спрос со стороны Китая … Читать далее
Трудно не думать о фондовом рынке как о человеке: его настроение может измениться с раздражительного на беспричинно радостное, он может поспешно среагировать в один день и все компенсировать на следующий день. Но может ли психология действительно помочь нам понять финансовые рынки? Предоставляет ли она нам практические стратегии выбора акций? Теоретики по поведенческим финансам считают, что … Читать далее
Автор: Денис Фрейлик. Вот наконец-то и ожили рынки после летнего затишья. И наши трейдеры не остались в стороне! Сентябрь ознаменовался хорошим стартом торговли на фондовом рынке — ярким подтверждением этому выступают результаты торговли последних дней. Словно легендарная хоккейная тройка — Петров, Михайлов и Харламов, на площадке ММВБ уверенно держат лидирующие позиции трейдеры А-Лаб. Хотите зарабатывать … Читать далее
Здоровая дискуссия В своей книге «Технический анализ, основанный на событиях» («Evidence-Based Technical Analysis»), написанной в 2006 году, Дэвид Аронсон (David Aronson) утверждает, что субъективный технический анализ, которым является любой анализ, который нельзя свести к компьютерному алгоритму и бэктестированию, «является не легитимным сводом знаний, а сборником преданий, основанных на неубедительных историях и интуиции». Кроме того, он … Читать далее
Автор: Денис Фрейлик. Если быть совсем точными, то вернулись трейдеры (то есть, мы, организаторы и участники Конференции SSH 2013 Анталия) еще в конце августа. Вернулись – и призадумались: а стоит ли распаковывать пляжные чемоданы? Ведь следующая конференция обещает быть еще жарче… Кстати, вас ведь с нами в Турции не было? Жаль. Мы всегда собираем достойную … Читать далее
В то время, как S&P 500 находится вблизи исторических максимумов, и превосходит, казалось бы, каждый значимый и пригодный для инвестирования класс активов, я представляю вам CBOE S&P 500 PutWrite Index. Вместо того чтобы владеть акциями, лежащими в основе S&P 500, этот индекс продает пут-опционы на S&P 500 «у денег» и вкладывает кэш в казначейские векселя. … Читать далее
Ошибка отслеживания может быть полезной для оценки эффективности фонда и метрикой для сравнения, но она также может и отвлекать внимание, особенно при неправильном использовании. В июне этого года, рыночная цена iShares MSCI Emerging Markets (EEM) была волатильной, и волатильность эта была на 27% больше, чем у индекса, а годовая ошибка отслеживания составила 25%. Хотя это … Читать далее
Экономисты обычно относят макроэкономические статистические данные к одной из трех групп индикаторов: лидирующим, отстающим или совпадающим. Образно говоря, рассматривают их через лобовое стекло, зеркало заднего вида или боковое окно. Но как инвестор может определить направление экономики при таком обилии данных? Совпадающие и отстающие индикаторы предоставляют инвесторам некоторое подтверждение того, где мы находимся сейчас и где … Читать далее
Алгоритмы и высокочастотная торговля, по-видимому, не влияют на волатильность цен, как показали исследования Ассоциация фьючерсной торговли (The Futures Industry Association, FIA), которая рассмотрела 15 фьючерсных контрактов таких бирж, как CME Group, Eurex, IntercontinentalExchange и NYSE Liffe. «Исследование показало, что цены на этих 15 рынках двигались циклично от высокой до низкой волатильности, так же как и … Читать далее