Биржевой блог Александра Кургузкина
Long/Short Перевод: Intro. Проект HFT Review взял интервью у Адама Фишера из Hyde Park Global. Адам имеет в своем багаже более двух десятилетий опыта в финансовой индустрии, включая 12 лет в банке Bear Sterns, где он был Управляющим Директором. Hyde Park Investments на 100% роботизированный фонд, использующий Искусственный Интеллект (ИИ). Система построена, преимущественно, на Генетических Алгоритмах … Читать далее
Если вы входите в число тех активных трейдеров, кто занимается торговлей ценовых прорывов, вам будет интересно узнать об опционной стратегии, идеально подходящей для прорывов, известной как обратный колл спрэд (call backspread). Эта бычья торговая стратегия предлагает преимущество ограниченного потенциального убытка и неограниченного потенциального дохода. Есть даже некоторый потенциальный доход в случае падения рынка. В этой … Читать далее
Может показаться несколько ироничным, что мы будем тут обсуждать бестселлер Нассима Талеба “Антихрупкость”, поскольку большинство алгоритмических торговых стратегий основываются на предсказании, а Талеб их не одобряет. Предсказания, по Талебу, “хрупки” — они склонны быть предвзятыми (предвзятый отбор данных), и случайный Черный Лебедь рано или поздно сметет небольшой накопленный правильными ставками доход. Тем не менее, под … Читать далее
Я давно был неравнодушен к линейным стратегиям по причине их простоты и относительной устойчивости к переподгонке. Они довольно легко могут использоваться с прибылью в стратегиях возврата к среднему. Однако, есть серьезная проблема: они довольно чувствительны к хвостовым рискам. Если перейти от стратегий возврата к среднему к моментум-стратегиям, мы немедленно вводим нелинейность (стоп-лоссы), но одновременно убираем … Читать далее
Представляю новую доработку популярного метода рыночной оценки с использованием самых последних данных об отчетной прибыли Standard & Poor’s и усредненных за месяц дневных цен закрытия индекса, который равен 1550,83 для марта 2013. Коэффициенты в круглых скобках используют месячное закрытие марта 1569,19. Ниже представлены оценки, созданные по последним данным о прибылях из таблицы Standard & Poor’s. … Читать далее
Много лет назад в телефонном интервью один портфельный менеджер спросил меня “Как вы считаете, для трейдинга какие модели более мощные: линейные или нелинейные?”. Будучи молодым и неопытным, я не колеблясь ответил “Нелинейные!”. Тогда я не знал, что это тот самый вопрос, который отделяет мужчин от мальчиков в царстве количественного трейдинга. Последующий опыт показал мне, что … Читать далее
Давайте вспомним график из моего предыдущего поста с расширенными историческими данными для торгуемых на бирже фондов (Exchange Traded Fund, ETF): SPLV (низкая волатильность) по сравнению с SPHB (высокий бета-коэффициент) с января 2007 года (добавив больше 4-х лет данных до запуска каждого ETF). SPLV и SPHB находятся на разных концах спектра акций высокой капитализации. SPLV отслеживает … Читать далее
Многие, кажется, считают, что рынок фьючерсов VIX Чикагской опционной биржи (Chicago Board of Options Exchange, CBOE) пытается спрогнозировать будущую величину CBOE VIX®. Думаю, что они ошибаются. Величина большинства цен фьючерсных контрактов имеет слабое отношение к предсказанию будущего. Фьючерсные контракты были изобретены, чтобы позволить производителям/потребителям товаров ограничить свой риск, фиксируя будущие цены. В обмен на исключение … Читать далее
VXX и его аналог VXZ был первым торгуемым на бирже фондом облигаций (Exchange Traded Note, ETN), доступным для торговли волатильностью в США. Чтобы хорошо понимать как работает Barclays Bank PLC iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, вы должны знать как он торгуется, как устанавливается его стоимость, что он отслеживает, и как Barclays зарабатывает деньги, … Читать далее
Обнаруживают ли некоторые календарные месяцы тенденцию к продолжению движения фондового рынка (импульс) или к смене направления с большей вероятностью, чем другие? Чтобы проверить это, соотнесем изменение индекса американских акций за каждый календарный месяц с предшествующими 3, 6 и 12 месяцами. Используя ежемесячные цены закрытия индекса S&P 500 с декабря 1949 (для 1949 года используем открытие … Читать далее
Вопрос о том стоит ли вкладывать новые средства в акции полон нюансов и сложен, не в последнюю очередь потому, что не очевиден потенциал традиционных альтернатив – облигаций и кэша. Мы очень близко к историческому минимуму по процентным ставкам по большинству развитых рынков государственных облигаций, кредитные спреды очень узкие, и ставки являются отрицательными на 5 или … Читать далее
Автор: Денис Фрейлик. Уверен, про айсберги в трейдинге написано много статей. Я попытаюсь раскрыть эту тему по-своему, с практической точки зрения, максимально просто, чтобы было понятно даже новичкам. В своем материале я буду использовать картинки и видео собственной торговли. Я расскажу о том, что такое айсберг, как определить айсберг, как работать стрессовых ситуациях внутри айсберга, … Читать далее
Хотя momentum-эффект и идет против принципов эффективности рынка, он может предложить мощный способ улучшить диверсификацию и увеличить ожидаемые результаты. Вы должны скептично относиться к заявлениям о способности предсказать будущее из прошлого. Если бы было так легко обогнать рынок, используя прошлые результаты, все бы пользовались этим, пока арбитраж не свел бы эффект к нулю. Эффект momentum … Читать далее
Порхать как бабочка, жалить как пчела. Мохаммед Али. Продолжая серию статей по торговле волатильностью, начатую этой статьей, я хочу рассказать про метод, который я использую, и который был вдохновлен упомянутой выше легендой бокса. В первую очередь, избавьтесь от понятия “инвестирования в волатильность”. Волатильность волатильна, и сама природа большинства продуктов на VIX делает проигрышной долгосрочные позиции … Читать далее
/Статья написана в мае 2012/ Постоянно кто-то спрашивает как торговать волатильностью, какие инструменты лучше для этого и почему движения этих инструментов не соответсвуют движениям VIX. Как всегда, прежде чем торговать, важно узнать, чем именно вы торгуете. Назовите это принципом Питера Линча (Peter Lynch) “Торгуй тем, что знаешь”, хотя и очень приблизительным. Поэтому каждый, кто собрался … Читать далее
Я нахожу захватывающими результаты SPLV (Low Volatility, акции с низкой волатильностью) и SPHB (High Beta, акции с высоким бета-коэффициентом) торгуемых на бирже фондов (Exchange Traded Fund, ETF) с момента их запуска в мае 2011 года. SPLV (SPHB) отслеживает 100 акций S&P 500 с самой низкой волатильностью (самым высоким бета-коэффициентом) за последние 12 месяцев. Используя доступные … Читать далее
На графике показано сравнение ночных и внутридневных диапазонов для ES (E-Mini S&P). 20-дневный средний ночной диапазон по сравнению с внутридневным диапазоном для фьючерсов ES Чтобы построить график, я усреднил внутридневные и ночные диапазоны ES за 20-дневный период. Затем я разделил ночной средний диапазон на внутридневной средний диапазон. Результаты получились интригующими. С 1998 по 2007 год … Читать далее
Автор: Денис Фрейлик. 25 апреля в 9:30 (МСК) начнется онлайн-мероприятие “Битва трейдеров А-Лаб. 1/4 Финала. Чудское сражение.” Многие считают, что стабильно зарабатывать и жить за счет доходов с рынка весьма трудно или практически невозможно. Большинство людей начинают свой путь с рынка форекс, “обжигаясь”, рано или поздно уходят из трейдинга, или с западных площадок, где конкуренция, … Читать далее
В это время каждый год поднимает голову торговая стратегия «Продать в мае и уйти». Трудно согласиться с идеей, что у такого простого подхода может быть такая способность прогнозирования, но результаты (на первый взгляд) говорят сами за себя. Я размышлял о том, как лучше всего осуществить стратегию по шагам. Мысли … «Продать в мае и уйти» … Читать далее
Стартап OpenCoin, основанный создателем E-Loan Крисом Ларсеном и Джедом МакКалебом(Jed McCaleb), создавшим файлообменную сеть eDonkey и крупнейшую биржу Bitcoin Mt. Gox, вокруг которой последние дни так много шума, получили инвестиции от именитых венчурных фирм на разработку Ripple — первой в мире распределённой глобальной валютной биржи. По заявлению создателей, их биржа позволит производить платежи в любой … Читать далее