Рынки акций развитых рынков могут упасть на 10-15% этим летом, но инвесторы должны рассматривать это как возможность для покупки – согласно Andrew Goldberd, стратегу глобальных рынков из JP Morgan Asset management.
Аргументы Голдберга таковы, что если экономические данные от США и Британии продолжат быть позитивными в начале лета, рынки начнут верить, что ставки поднимутся скорее, чем Федеральный Резерв сейчас предсказывает.
Это может привести к распродаже рынков на 10-15%, потому что инвесторы чувствуют, что Федеральный Резерв будет вынужден поднять ставки скорее и выше, чем по нынешнему плану, по которому ставки увеличатся с текущих 0.25% до 1% к концу 2015.
Но такая распродажа будет основана на настроениях, а не на отражении фундаментальных сдвигов в экономике, или перспективах рынков акций в среднесрочном или долгосрочном горизонте, говорит Голдберг.
Он отметил, что рынки акций испытали феноменальное ралли за последние годы, и что оценки акций в США и Британии могут показаться «напряженными», однако завышенные оценки сами по себе не сигнализируют о долгосрочном снижении рынков, несвоевременном поднятии ставок или рецессии, которые могли бы привести к медвежьему рынку.
Голдберг считает, что вероятность резкого подъема ставок невелика, Федеральный Резерв собирается повышать их медленно и до уровня в 1%, который все же по историческим меркам невысок.
Вдобавок, поскольку ставки будут подниматься, только если широкие экономические данные будут позитивны, Голдберг полагает, что любые распродажи на американском и британском рынках акций этим летом будут краткосрочными, а инвесторы должны использовать волатильность как возможность для покупки до того, как рынки восстановятся.
В этом сценарии более цикличные акции, обычно определяемые как акции, связанные с продуктами, которые люди покупают больше по мере улучшения экономики, упадут сильнее всего, а значит, дадут больше возможностей для последующих доходов, если инвесторы будут покупать их, когда рынок упадет.
Источник: JP Morgan: stock markets could dip 15% this summer
Другие статьи по теме:
Недооцененные акции развивающихся рынков обещают большие возможности
Корреляции между классами активов стремительно падают, портфельные управляющие в восторге
Что бык дает, медведь забирает