Спустя четыре десятилетия после работы Роберта Леви (Robert Levy), выигравшие все еще обгоняют проигравших. Акции S&P 600, растущие более чем на 20% в год, принесут в среднем 10% в следующем квартале. Этот анализ охватывает последние 5 лет и из-за изменения индекса имеет некоторые систематические ошибки выжившего (survivor bias), в отличие от данных Фамы и Френча, показавших похожие результаты.
Компоненты S&P 600 (усредненные за последние 20 кварталов)
Очевидно, что годовая доходность пропорциональна доходности следующего квартала. Данные Фамы и Френча подтверждают этот эффект за несколько десятилетий. По моему мнению, эффект является следствием того, что ускоряющиеся доходы двигают цену, и, следовательно, этот эффект встроен в структуру рынка.
Автор: j livermore
Источник: Small-cap momentum: S&P 600 analysis
Комментарии:
Dmitry1337: Надо бы на нашем рынке провести подобное масштабное исследование. Я считал ручками несколько акций — обгоняют индекс!