Long/Short

Самый захватывающий парадокс инвестирования: хедж-фонды растут, несмотря на убытки

от

Не так давно Грег Цукерман (Greg Zuckerman) из Wall Street Journal указал на одну из самых больших загадок современной инвестиционной среды: несмотря на значительное отставание, хедж-фонды продолжают привлекать больше инвесторов и большее количество активов под управлением. Это почти как (если заимствовать заголовок статьи Цукермана) «Хедж-фонды продолжают выигрывать, несмотря на потери» (Hedge Funds Keep Winning Despite … Читать далее

Самые граалистые граали на форексе.

от

Автор: GreenBear. С регулярной частотой на различных «трейдерских» ресурсах или форумах появляются люди утверждающие, что они живут с форекса и на нем зарабатывают. В принципе один из таких индивидов и побудил меня разразиться этой статьей (ну если её можно так назвать). Весь негатив который я испытываю к этим людям не передать словами. За последние 5 … Читать далее

Если создавать стратегии, то изучайте рынок и создавайте стратегии. Программирование, математика и прочее всего лишь инструменты и это все вторично. Главное — рынок и стратегии.

от

Автор: Misha Grigoriev. У меня вопрос, как у начинающего — я архитектор, стратегию придумал, а как реализавывать? Так значит главное програмирование или кто поможет? Спасибо Комментарии: GreenBear: боюсь «реализавывать» никто не возьмется. 🙂 dobrachev: Стратегия сначала придумывается, потом пишется код, потом тестируется и оптимизируется на истории, потом эти результаты признаются неудовлетворительными…и стратегия отправляется в помойку … Читать далее

Рубрики -

Определение отношения опережение/отставание между связанными активами

от

Автор: uralpro. Трейдеры, которые приобрели мою программу robot_uralpro, спрашивают, можно ли доработать алгоритм для применения его на современном рынке? Напомню, стратегия робота основана на взаимоотношении цен синтетического индекса, составляемого динамически из рыночных цен акций, входящих в индекс РТС, и фьючерса RI. Идея «одноногого» статистического арбитража, реализованного в роботе, будет работать и сейчас, только в том … Читать далее

Использование сантимента для предсказания цены акций

от

Автор: uralpro. В настоящее время набирают популярность автоматические алгоритмы, основанные на исследовании «сантимента» (sentiment) — настроения или мнения аналитиков, журналистов, блоггеров и т.д. о той или иной компании, акции которой торгуются на рынке. Одно из таких исследований провел провайдер данных Accern.com и получил интересные результаты. Сбор данных по сантименту проводился только на одном популярном сайте … Читать далее

Стратегия с классификацией ордеров по времени жизни. Часть 2

от

Автор: uralpro. В прошлой части нами было сделано наблюдение, что для присутствующих на рынке высокочастотных алгоритмов характерна высокая частота отмены биржевых ордеров. В данной статье мы уделим внимание еще одной особенности HFT роботов — малому объему ордеров, генерируемых подобными стратегиями. Автоматические стратегии стараются отсылать биржевые приказы, которые содержат небольшие количества акций или лотов. Маркет мейкеры … Читать далее

Объяснение аномалии низкой волатильности

от

Одной из самых больших проблем, с которой столкнулись финансовые экономисты, разработавшие первую официальную модель ценообразования активов – модель ценообразования капитальных активов (capital asset pricing model, САРМ) – является то, что модель прогнозирует положительную взаимосвязь между риском и доходностью. Эмпирические исследования показали, что фактическая зависимость является нейтральной, или даже отрицательной. Но превосходная результативность низковолатильных акций была … Читать далее

Стратегия с классификацией ордеров по времени жизни. Часть 1

от

Автор: uralpro. Неплохую идею для высокочастотного трейдинга подсказал Kipp Rogers в своем блоге. Идея несложная, но требующая подробного объяснения, поэтому попробую изложить ее в двух статьях. Автор предположил, что лучшее исполнение ордеров, отправленных на биржу, скорее возможно получить, торгуя с трейдерами — людьми, вручную отправляющими приказы, чем с компьютерами, то есть контрагентами с автоматическим выставлением. … Читать далее

Как подготовить инвестору 3-НДФЛ и не сойти с ума

от

Автор: Оксана Гафаити. При инвестировании через зарубежного брокера есть один неудобный момент: декларировать доход и платить налоги приходится самому. Впрочем, если вы пассивный инвестор и число сделок у вас невелико, то свести баланс не составит труда. Но если вы активно торгуете да еще и у разных брокеров, то подготовка расчетных таблиц может для вас превратиться … Читать далее

Рубрики -

Использование CART в предсказании направления рынка

от

Автор: uralpro. Интересный подход к предсказанию направления рынка рассмотрен в статье «Using CART for Stock Market Forecasting». Для того, чтобы предугадать движение цены на недельном отрезке используется техника под названием CART (Classification And Regression Trees) — построение классификационного графа (дерева) с целью предсказать значение целевой характеристики (цены) на основании набора объясняющих переменных. CART находит применение … Читать далее

Как инвестору подготовиться к сдаче налоговой декларации

от

Автор: Оксана Гафаити. Дата сдачи налоговой декларации все ближе. И ее приближение я ощущаю по тому, как растет число вопросов на тему налогов от читателей моего блога. Большинство из вас хочет знать, как инвестору подготовить отчетность и какие моменты учесть при ее подготовке. За ответами и разъяснениями я обратилась к эксперту. Знакомьтесь: Татьяна Суфиянова, консультант … Читать далее

Действительно ли облигации менее рискованны, чем акции?

от

Практически инвестиционной аксиомой является то, что государственные облигации намного менее волатильны, чем акции. Но все зависит от того, как вы на это смотрите. На самом деле, наши исследования показывают, что потоки дохода от акций гораздо менее волатильны, чем от государственных облигаций. Для инвесторов эта неожиданная точка зрения открывает интересные результаты наблюдений. А именно, чем меньше … Читать далее

Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 5.

от

Автор: Alim Cap. Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Methanex Corporation (MEOH) против шорт OM Group Inc. (OMG). Из 100% капитала на сделку: на MEOH рекомендуется выделить 47,8%; на OMG – 52,2%. График пары, нормированной на волатильность: График пары без нормировки на волатильность: 2. Лонг PPG Industries Inc. (PPG) против шорт Olin Corp. … Читать далее

Скептицизм по поводу фактора низкой волатильности

от

Превосходные результаты низковолатильных акций были описаны в литературе еще в 1970-е годы. Фишер Блэк (Fischer Black) был одним из авторов среди некоторых других. Это произошло еще до того, как премии за размер и недооценку были официально «открыты». С тех пор, как об их существовании стало известно, появилось два основных объяснения явления низкой волатильности. Они заключаются … Читать далее

Рубрики ETF

Миф о распаде опционов в выходные дни

от

При расчете симуляций по волатильности и квадратному корню из времени, я начал думать о том, какое время отслеживают опционы – календарное время, рыночное время или что-то среднее? При расчете VIX Чикагской опционной биржи (Chicago Board of Options Exchange, CBOE) используется календарное время, 365 дней в году, но большинство опционных гуру для расчета волатильности рекомендует использовать … Читать далее

Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 4.

от

Автор: Alim Cap. Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Bonanza Creek Energy (BCEI) против шорт Murphy Oil Corporation (MUR). Из 100% капитала на сделку: на BCEI рекомендуется выделить 28,8%; на MUR – 71,2%. График пары, нормированной на волатильность: График пары без нормировки на волатильность: 2. Лонг ConocoPhillips (COP) против шорт Apache Corp. (APA). … Читать далее

Как снизить риск инвестиций

от

Автор: Оксана Гафаити. Почему я инвестирую в акции? На то у меня пара причин. Первая заключается в том, что вложения в акции — это вложение в бизнес, а я бизнес люблю и понимаю. Вторая — в том, что акции обычно растут. На небольшом временном промежутке они могут снижаться, но в среднем их цены растут и … Читать далее

Research Affiliates: наши инвестиционные убеждения

от

«Подражание стаду низводит результаты до посредственных» — Чарльз Мангер (Charlie Munger) Публичный запуск интерактивного сайта распределения активов компании Research Affiliates осенью 2014 года дает нам возможность описать инвестиционные убеждения, лежащие в основе наших моделей и инвестиционных стратегий. Наши убеждения являются компонентами, которые помогают нам разобраться в фондовых рынках. Хотя они, вне всякого сомнения, основанны на … Читать далее

Инвестиционные идеи. Парное «инвестирование». 3.

от

Автор: Alim Cap. Продолжим публикацию идей в парном «инвестировании»/торговле. 1. Лонг Murphy Oil Corporation (MUR) против шорт Clayton Williams Energy (CWEI). Из 100% капитала на сделку: на MUR рекомендуется выделить 71,8%; на CWEI – 28,2%. График пары, нормированной на волатильность: График пары без нормировки на волатильность: 2. Лонг Franco-Nevada Corporation (FNV) против шорт Central GoldTrust … Читать далее

Первый шаг на пути к опционам

от

Автор: Оксана Гафаити. Получив очередной вопрос о том, как и зачем я использую опционы, я подумала, что пора поделиться этим на блоге. Но начну я, как в анекдоте, издалека, с одной из своих любимых притч. Однажды Ходжа Насреддин поспорил с эмиром на 1000 таньга, что научит его ишака говорить. Узнав про это пари, жена Ходжи … Читать далее