Биржевой блог Александра Кургузкина
Long/Short Фонд XIV от VelocityShares и его родственный фонд ZIV разработаны так, что они растут, когда волатильность S&P 500 падает. XIV имеет более короткий временной горизонт (от 1 до 2 месяцев), а ZIV – 5 месяцев. Чтобы хорошо понимать, как работает XIV (полное название VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN), вы должны знать, как он торгуется, … Читать далее
Страновые торгуемые на бирже фонды (Exchange Traded Fund, ETF) стали чрезвычайно популярными у инвесторов, поскольку они воплощают многие преимущества этого универсального класса активов, такие как широкий диапазон выбора, достаточная ликвидность и низкие затраты. Но поскольку доступных страновых ETF много, инвестору бывает трудно выбрать именно те, которые окажутся лучшими инвестициями. Ниже представлены 10 факторов, которые следует … Читать далее
Управляющие портфелями часто распределяют свои средства между различными классами активов на довольно формализованной основе. Но поскольку рынки колеблются, состав активов портфеля склонен отходить от заданного распределения. Может случиться так, что портфельному управляющему придется проводить перебалансировку портфеля, чтобы восстановить первоначальное распределение. В этой статье описана стратегия, использующая опционы на фьючерсы фондового индекса S&P 500, которая имеет … Читать далее
Есть разница в поведении рынка между четными и нечетными годами. Чтобы проиллюстрировать ее, нарисуем 30-летние данные месячных изменений из портфеля value акций малой капитализации от Ken French против 24-месячного индекса: Плохая доходность по нечетным годам (месяцы 1-12) начинается рано и длится дольше. Тренд проявляет себя в более узком промежутке и впадина случается позже по нечетным … Читать далее
Мы уже знаем о сложных отношениях биткойна с правительствами и регулирующими органами всего мира. Но отношения биткойна с Комиссией по срочной биржевой торговле США (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) – агентства, ответственного за регулирование рынков фьючерсов и опционов – совсем плохие. Биткойн находится в безвыходном положении. Пока его цена остается волатильной, для торговцев опасно переходить … Читать далее
Что происходит, когда возникают спрэды доходностей и малая капитализация расходится с S&P 500? Спрэды высокодоходных облигаций Сначала давайте поиграем с некоторыми макро данными. Ниже представлены SPY и индекс спрэдов высокодоходных облигаций BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Option-Adjusted Spread. Очевидно, они обратно коррелированны, поскольку спрэды склонны расширяться на медвежьих рынках. Очень низкие значения … Читать далее
Поскольку много разговоров идет на тему «VIX очень низок, он, наверное, сломался и т.д.», я подумал, что подходящее время поделиться своими соображениями по этому поводу. Хотя торговля возврата к среднему, когда VIX выстреливает вверх, была хорошей стратегией на протяжении лет, этот подход не особенно хорошо себя показывает когда VIX ныряет существенно ниже своих долгосрочных средних … Читать далее
Это обращение основного интрадейного паттерна, который я ищу – в бычьем окружении, утренний нырок вниз быстро разворачивается и дальше рынок идет вверх и ставит новый максимум дня или даже идет выше вчерашнего закрытия и затем максимума. Точка перегиба это момент, когда превалирующая точка зрения на рынок терпит крах и складывается новая точка зрения. Точка перегиба … Читать далее
Рынки акций развитых рынков могут упасть на 10-15% этим летом, но инвесторы должны рассматривать это как возможность для покупки – согласно Andrew Goldberd, стратегу глобальных рынков из JP Morgan Asset management. Аргументы Голдберга таковы, что если экономические данные от США и Британии продолжат быть позитивными в начале лета, рынки начнут верить, что ставки поднимутся скорее, … Читать далее
Как определить реальную рыночную стоимость валюты, которая растет быстрее, чем цены самых горячих акций высокотехнологичных компаний? Когда дело касается биткойна, этот вопрос ставит в тупик инвесторов и аналитиков в течение уже многих лет. Хотя методы оценки цифровых валют достаточно очевидны, предположения, лежащие в основе разных оценок, широко варьируются. Не рассчитывайте на то, что аналитики Уолл-стрит … Читать далее
Биржа активов (Asset Exchange, AE) Nxt является одноранговой (peer-to-peer, p2p) биржей, встроенной в клиент Nxt 1.0, что позволяет осуществлять децентрализованную торговлю без значительных торговых сборов. В Nxt AE вы можете обменять практически любую мировую валюту на товар. Новая биржа активов также способствует торговле без ограничений между любыми участниками и без вовлечения 3-й стороны. Активы Nxt … Читать далее
В то время как Джейми Даймон (Jamie Dimon) и Уоррен Баффет (Warren Buffett) выражают сомнение по поводу биткойна, руководители бэк-офисов финансовой индустрии заинтересованы в адаптации методов виртуальной валюты, позволяющих быстро и дешево переводить деньги. «FIS, поставщик систем, используемых банками для обработки платежей, изучает, может ли такой публичный реестр (public ledger), как биткойн, помочь осуществлять надежный … Читать далее
Я занимаюсь внутридневной торговлей больше двенадцати лет, и мне все еще нравится то, что я делаю. На самом деле, я даже люблю то, что делаю. Внутридневная торговля это своего рода зависимость. Мне необходим ежедневный заряд с исследованиями и торговлей. Мой день будет каким-то не таким, если я не торгую, даже если я сталкиваюсь с неудачей. … Читать далее
Для измерения риска конкретной акции многие инвесторы обращаются к бете. Хотя многие финансовые сайты предоставляют ее значение, какие риски вы берете на себя, используя одно из значений, представленных внешним источником? Такая бета будет иметь неизвестные переменные на входе, которые, по всей вероятности, не подойдут к вашему уникальному портфелю. Значение беты может быть рассчитано разными способами, … Читать далее
Ужасное название, интересный тренд. Инвесторы попали в затруднительное положение. Наличные средства предлагают доходность, практически равную нулю во многих развитых странах. Доходность правительственных облигаций, возможно, в последнее время выросла, но они по-прежнему остаются не особенно привлекательными. Акции пострадали от двух больших медвежьих рынков с 2000 года их перспективы снова не ясны. Не удивительно, что пенсионные фонды, … Читать далее
Может показаться несколько парадоксальным мое утверждение, что анализ рынка может быть полезным и при этом не быть сложной наукой. Потому что если вы видели некоторые расчеты, которые я делал все эти годы в попытке предугадать следующий поворот акций, облигаций, золота и т.д., вы могли подумать: «от кого угодно, только не от него….». Но у меня … Читать далее
Автор: Intro. Сейчас на рынках, где доминируют высокочастотные алгоритмы, принято говорить, что доля прибыли для не-ВЧ трейдеров уменьшилась. Ваша прибыль тем больше, чем меньше ваш средний трейд и короче время удержания позиции. Однако, судя по моему опыту, это не совсем обязательно так. Просто адаптируйте свою торговлю к новым условиям рынка и уделяйте больше внимания исполнению … Читать далее
Перебалансировка инвестиционного портфеля является одной из туманных областей финансов и инвестиций, где научное сообщество предоставляет ряд теорий, но осуществить эти теории на практике совсем не просто. Как и во многих запутанных областях инвестирования и личных финансов, это тема, которая обсуждалась и исследовалась бесчисленным количеством ученых, финансовых компаний, а также профессиональных инвестиционных менеджеров. Тем не менее, … Читать далее
Успех долгосрочного инвестирования в большей степени состоит не в том, что вы делаете, а в том, чего не делаете. Я не хотел бы писать трактат на эту тему, просто перечислю некоторые крупные подводные камни, которые, по моему мнению, наносят вред результатам инвестирования. Многие из них скрыты и плохо освещаются в финансовых СМИ. • Возможно самая … Читать далее
Трейдеры, торгующие тренд, пытаются выделить тренды и извлечь из них прибыль. Существует несколько способов сделать это. Ни один индикатор не приведет вас к рыночным богатствам, поскольку торговля включает и другие факторы, такие как управление рисками и торговую психологию. Но некоторые индикаторы выдержали испытание временем и остаются популярными среди трендовых трейдеров. В этой статье мы представим … Читать далее