Когда дело касается денег, люди придерживаются различных стилей и вкусов, но заставить деньги расти – это, как правило, наиболее фундаментальная инвестиционная цель. Лучший путь для достижения этой цели будет зависеть от таких факторов, как склонность инвестора к риску и временной горизонт.
Что такое инвестирование в рост?
Инвестирование в рост обычно считается «активной» частью инвестиционного портфеля, тогда как «защитная» часть относится к получению стабильных доходов, снижению налогов или сохранению капитала. Когда дело касается акций, то «рост» означает, что компания обладает значительным потенциалом для увеличения стоимости капитала, в отличие от стоимостных (value) инвестиций, когда аналитики считают, что цена на акции компании торгуется ниже, чем должна, по временным причинам, которые могут изменится в обозримом будущем. Morningstar классифицирует все акции и фондовые взаимные фонды, как растущие, стоймостные или смешанные (рост + стоимость) инвестиции.
Несколько основных категорий активов исторически показывали наибольший потенциал роста. Все они включают акции в той или иной форме, и, как правило, обладают более высоким уровнем риска.
Акции компаний с малой капитализацией
Размер компании основан на ее рыночной капитализации или чистой стоимости. Нет точного и универсального определения того, какая компания считается компанией с малой капитализацией по сравнению с микро (micro), средней (mid) или большой (large) капитализацией, но большинство аналитиков относит любую компанию с капитализацией от $300 млн. до $2 млрд. к компаниям с малой капитализацией (small-cap). Компании этой категории часто все еще находятся на начальной стадии роста, и их акции имеют потенциал существенного роста цены. Small-cap акции исторически приносят более высокую доходность, чем их коллеги «голубые фишки», но они также значительно более волатильные и несут в себе более высокую степень риска. Small-cap акции также часто обгоняют large-cap акции в периоды восстановления после рецессии.
Технологические акции и акции здравоохранения
Компании, разрабатывающие новые технологии или предлагающие инновации в области здравоохранения, могут быть отличным выбором для инвесторов, которые хотят от своих портфелей получения хорошей прибыли за короткий срок. Акции компаний, которые разрабатывают популярные или революционные продукты, могут расти в цене в геометрической прогрессии в течение относительно короткого периода времени. Например, в 1994 году цена на акции компании Pfizer была чуть менее $5 за акцию, прежде чем они выпустили на рынок препарат Виагра. Этот успешный препарат в течение следующих пяти лет поднял курс акций компании выше $30 за акцию благодаря одобрению препарата в 1998 году Управлением по контролю качества продуктов питания и лекарственных средств (Food and Drug Administration, FDA).
Спекулятивные инвестиции
Искатели острых ощущений и спекулянты выбирают высокорисковые инструменты роста, такие как копеечные (penny) акции, фьючерсные и опционные контракты, иностранная валюта и рискованная недвижимость, например, незастроенные участки. Для агрессивных инвесторов в высокодоходные группы существуют также нефтяные и газовые буровые партнерства и частные инвестиции (private equity). Тот, кто делает правильный выбор в этой области, может получить доходность от капитала, во много раз превышающую свои первоначальные инвестиции, но часто они могут и потерять всю свою основную сумму.
Основные понятия инвестирования в рост
Существует несколько ключевых факторов, которые необходимо учитывать при оценке инвестирования в рост. Темпы роста, объем и тип риска, и другие элементы инвестирования играют существенную роль. Что касается акций, то инвесторы в рост и аналитики рассматривают следующие показатели:
Доходность капитала (Return on Equity, ROE)
ROE является математическим выражением того, насколько эффективно компания может получать прибыль. Он выражается в процентах. Значение ROE обозначает чистый доход компании (который в данном случае означает доход, оставшийся после того, как было заплачено привилегированным акционерам, но до того, как были выплачены дивиденды по обыкновенным акциям), деленный на общий капитал акционеров. Например, если одна компания имеет общий акционерный капитал в размере $100 млн., а другая – $300 млн., и обе компании имеют чистый доход за год $75 млн., то компания с меньшим акционерном капиталом предоставляет большую доходность от капитала, потому что она получает такой же чистый доход с меньшего капитала.
Прибыль на акцию (Earnings Per Share, EPS)
Хотя существует несколько видов показателя EPS, а количество денег, заработанных в расчете на акцию, не расскажет всю историю о том, на сколько хорошо управляют компанией, но если прибыль компании в расчете на акцию с течением времени увеличивается, то, вероятно, все идет хорошо. Инвесторы часто ищут компании, имеющие большее EPS, но необходимо провести дальнейшее исследование, чтобы удостовериться, что значение EPS является результатом настоящего денежного потока, источником которого являются законные деловые отношения.
Прогноз прибыли (Projected Earnings)
Многие внутридневные трейдеры и краткосрочные инвесторы обращают пристальное внимание на объявления о прогнозе прибыли, потому что они могут иметь как немедленное, так и будущее влияние на стоимость акций компании. На самом деле, многие инвесторы зарабатывают деньги, торгуя на основании объявлений о прибыли. Например, когда прогнозируемая прибыль компании оказывается выше ожидаемой, то цена акций часто быстро растет, а затем в последующие дни спускается обратно. Но постоянные положительные отчеты о прогнозируемой прибыли помогут акциям расти с течением времени.
Автор: Mark P. Cussen
Источник: Introduction To Growth Investing
Другие статьи по теме:
Влияние некоторых фундаментальных факторов на акции компаний малой капитализации
Работает ли Momentum-инвестирование?
Ловушки для инвестора