Айсберги в трейдинге. Часть 2.

Автор: Денис Фрейлик. Всем привет! В прошлой статье я рассказывал о том, что такое айсберг, попытался объяснить, как его заметить в стакане. Читайте здесь: Айсберги в трейдинге. Часть 1. В минувшей битве трейдеров 21 апреля я занял 3 место: удалось заработать только 2 616 рублей. Теперь нахожусь в самой неудобной позиции: высока вероятность вылета из … Читать далее

Количественные торговые стратегии: гид для начинающих

В этой статье я собираюсь представить вам некоторые фундаментальные понятия, относящиеся к количественным (quantitative) торговым системам. Надеюсь, этот пост будет полезен двум аудиториям. Первой – людям, пытающимся получить работу в фонде в качестве количественного (quant) трейдера. Второй – людям, которые хотят попробовать наладить свой собственный «розничный» бизнес алгоритмической торговли. Количественная торговля – это чрезвычайно сложная … Читать далее

Предсказывает ли VIX будущую волатильность?

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Посмотрим, как связаны реализованная за месяц волатильность, текущий VIX и будущая волатильность. В качестве исходных данных используется таблица для значений индекса S&P 500 и значений VIX на закрытие дня с 1994 года, таблицу можно взять здесь. Входящие переменные: currentVol — текущая реализованная волатильность, посчитанная по изменениям рынка за месяц, приведенная на … Читать далее

Нелинейность, искусственный интеллект и генетические алгоритмы (Часть 2)

Перевод: Intro. Часть 1 Интервью с Адамом Фишером, Hyde Park Global. ХФТ Ревью: Если у вас есть система, которая анализирует новостной поток и конвертирует новости в числовые данные, может быть это будет полезно для работы с полностью неожиданными и статистически непредсказываемыми событиями? Адам: в своем фонде, когда мы говорим об ИИ и робототорговле, мы имеем … Читать далее

Как торговать ETF и не быть ободранным

В настоящее время существует более 1300 торгуемых на бирже фондов (Exchange Traded Fund, ETF) , и еще 900 находится на регистрации. Это бурное появление альтернатив способствует уменьшению комиссий и расширяет выбор. Однако, как только мы выбираем фонд, который хотим купить, то часто оказывается, что он торгуется очень вяло – возможно, торгуется лишь сотня акций в … Читать далее

Рубрики ETF

Игра против хеджа: кто платит за банкет на рынке VIX?

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). До того, как я начал копать VIX, я был уверен, что американский рынок — это такое место, где все полянки плотно поделены между большими дядями и мелкими, но хищными хфт-шниками. Однако когда я увидел какое стат преимущество растет на VIX, я понял, что мои представления о мире не полны. Кто, собственно, … Читать далее

Нелинейность, искусственный интеллект и генетические алгоритмы (Часть 1)

Перевод: Intro. Проект HFT Review взял интервью у Адама Фишера из Hyde Park Global. Адам имеет в своем багаже более двух десятилетий опыта в финансовой индустрии, включая 12 лет в банке Bear Sterns, где он был Управляющим Директором. Hyde Park Investments на 100% роботизированный фонд, использующий Искусственный Интеллект (ИИ). Система построена, преимущественно, на Генетических Алгоритмах … Читать далее

Обратный спрэд: хороший инструмент для торговли на прорыве

Если вы входите в число тех активных трейдеров, кто занимается торговлей ценовых прорывов, вам будет интересно узнать об опционной стратегии, идеально подходящей для прорывов, известной как обратный колл спрэд (call backspread). Эта бычья торговая стратегия предлагает преимущество ограниченного потенциального убытка и неограниченного потенциального дохода. Есть даже некоторый потенциальный доход в случае падения рынка. В этой … Читать далее

Что количественный трейдер может узнать из книги Талеба “Antifragile” (Антихрупкость)

Может показаться несколько ироничным, что мы будем тут обсуждать бестселлер Нассима Талеба “Антихрупкость”, поскольку большинство алгоритмических торговых стратегий основываются на предсказании, а Талеб их не одобряет. Предсказания, по Талебу, “хрупки” — они склонны быть предвзятыми (предвзятый отбор данных), и случайный Черный Лебедь рано или поздно сметет небольшой накопленный правильными ставками доход. Тем не менее, под … Читать далее

Нелинейные торговые стратегии

Я давно был неравнодушен к линейным стратегиям по причине их простоты и относительной устойчивости к переподгонке. Они довольно легко могут использоваться с прибылью в стратегиях возврата к среднему. Однако, есть серьезная проблема: они довольно чувствительны к хвостовым рискам. Если перейти от стратегий возврата к среднему к моментум-стратегиям, мы немедленно вводим нелинейность (стоп-лоссы), но одновременно убираем … Читать далее

Дешев ли фондовый рынок США?

Представляю новую доработку популярного метода рыночной оценки с использованием самых последних данных об отчетной прибыли Standard & Poor’s и усредненных за месяц дневных цен закрытия индекса, который равен 1550,83 для марта 2013. Коэффициенты в круглых скобках используют месячное закрытие марта 1569,19. Ниже представлены оценки, созданные по последним данным о прибылях из таблицы Standard & Poor’s. … Читать далее

Многогранная линейная регрессия

Много лет назад в телефонном интервью один портфельный менеджер спросил меня “Как вы считаете, для трейдинга какие модели более мощные: линейные или нелинейные?”. Будучи молодым и неопытным, я не колеблясь ответил “Нелинейные!”. Тогда я не знал, что это тот самый вопрос, который отделяет мужчин от мальчиков в царстве количественного трейдинга. Последующий опыт показал мне, что … Читать далее

Возврат к краткосрочному среднему в фондах SPLV (низкая волатильность) и SPHB (высокий бета-коэффициент)

Давайте вспомним график из моего предыдущего поста с расширенными историческими данными для торгуемых на бирже фондов (Exchange Traded Fund, ETF): SPLV (низкая волатильность) по сравнению с SPHB (высокий бета-коэффициент) с января 2007 года (добавив больше 4-х лет данных до запуска каждого ETF). SPLV и SPHB находятся на разных концах спектра акций высокой капитализации. SPLV отслеживает … Читать далее

Рубрики ETF

Фьючерсы VIX – хрустальный шар или страховой полис?

Многие, кажется, считают, что рынок фьючерсов VIX Чикагской опционной биржи (Chicago Board of Options Exchange, CBOE) пытается спрогнозировать будущую величину CBOE VIX®. Думаю, что они ошибаются. Величина большинства цен фьючерсных контрактов имеет слабое отношение к предсказанию будущего. Фьючерсные контракты были изобретены, чтобы позволить производителям/потребителям товаров ограничить свой риск, фиксируя будущие цены. В обмен на исключение … Читать далее

Как работает VXX?

VXX и его аналог VXZ был первым торгуемым на бирже фондом облигаций (Exchange Traded Note, ETN), доступным для торговли волатильностью в США. Чтобы хорошо понимать как работает Barclays Bank PLC iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, вы должны знать как он торгуется, как устанавливается его стоимость, что он отслеживает, и как Barclays зарабатывает деньги, … Читать далее

Рубрики ETF

Месяцы продолжения и месяцы смены направления на американских индексах

Обнаруживают ли некоторые календарные месяцы тенденцию к продолжению движения фондового рынка (импульс) или к смене направления с большей вероятностью, чем другие? Чтобы проверить это, соотнесем изменение индекса американских акций за каждый календарный месяц с предшествующими 3, 6 и 12 месяцами. Используя ежемесячные цены закрытия индекса S&P 500 с декабря 1949 (для 1949 года используем открытие … Читать далее

Что бык дает, медведь забирает

Вопрос о том стоит ли вкладывать новые средства в акции полон нюансов и сложен, не в последнюю очередь потому, что не очевиден потенциал традиционных альтернатив – облигаций и кэша. Мы очень близко к историческому минимуму по процентным ставкам по большинству развитых рынков государственных облигаций, кредитные спреды очень узкие, и ставки являются отрицательными на 5 или … Читать далее

Айсберги в трейдинге. Часть 1.

Автор: Денис Фрейлик. Уверен, про айсберги в трейдинге написано много статей. Я попытаюсь раскрыть эту тему по-своему, с практической точки зрения, максимально просто, чтобы было понятно даже новичкам. В своем материале я буду использовать картинки и видео собственной торговли. Я расскажу о том, что такое айсберг, как определить айсберг, как работать стрессовых ситуациях внутри айсберга, … Читать далее

Рубрики -

Работает ли Momentum-инвестирование?

Хотя momentum-эффект и идет против принципов эффективности рынка, он может предложить мощный способ улучшить диверсификацию и увеличить ожидаемые результаты. Вы должны скептично относиться к заявлениям о способности предсказать будущее из прошлого. Если бы было так легко обогнать рынок, используя прошлые результаты, все бы пользовались этим, пока арбитраж не свел бы эффект к нулю. Эффект momentum … Читать далее

Рубрики ETF

Торговля волатильностью: метод Мохаммеда Али

Порхать как бабочка, жалить как пчела. Мохаммед Али. Продолжая серию статей по торговле волатильностью, начатую этой статьей, я хочу рассказать про метод, который я использую, и который был вдохновлен упомянутой выше легендой бокса. В первую очередь, избавьтесь от понятия “инвестирования в волатильность”. Волатильность волатильна, и сама природа большинства продуктов на VIX делает проигрышной долгосрочные позиции … Читать далее

Рубрики ETF