в Стратегии

Импульс Фама-Френча: добавляет фильтр и улучшаем коэффициент Шарпа

В одной из предыдущих статей обсуждался импульс (momentum) Фама-Френча, в частности для компаний малой капитализации (small-cap) с годовой доходностью выше 20%.

Добавляя простое правило выходить в кеш когда результаты предыдущего месяца негативны получаем замечательное улучшение:

Годовая доходность изменилась мало, но волатильность уменьшилась и коэффициент Шарпа увеличился с 1.1 до 1.5 для импульса компаний малой капитализации (зеленый график сверху).

Результаты скользящим годовым окном показывают, что года с отрицательной доходностью практически исчезли, хотя все еще возможно отставать от индекса S&P 500 в некоторые периоды.

Красный график – абсолютная доходность, синий – доходность по отношению к SPX.

Источник: Fama-French momentum: adding momentum filter