Автор: Александр Кургузкин (mehanizator).
Недавно я предложил идею простого портфеля, основанного на шортовых позициях по фьючерсам на индексы волатильности VIX (волатильность на S&P 500), GVZ (волатильность на золоте), OVX (волатильность на нефти). В связи с этим возник вопрос: насколько коррелированна волатильность на всех этих инструментах.
Волатильность как обычно считаю как средний логарифм дневного изменения цены в скользящем окне в 21 дневной бар.
Волатильности GLD (ETF на золото, черный цвет) и SPY (ETF на S&P 500, красный цвет):
Диаграмма, где сведены одновременные логарифмы волатильностей GLD и SPY:
Корреляция логарифмов волатильностей: 0.53
Теперь то же самое для нефти.
Волатильности USO (ETF на нефть, черный цвет) и SPY (ETF на S&P 500, красный цвет):
Волатильности нефти и S&P 500 коррелируют значительно сильнее: 0.73
Делаю вывод, что имеет смысл диверсифицировать такой портфель, используя фьючерсы на VIX и GVZ, а вот добавлять туда OVX смысла не много, особенно учитывая невысокую ликвидность на этих фьючерсах.
Автор: mehanizator
Другие статьи по теме:
Индекс волатильности VIX
Сглаживаем волатильность инвестиционного портфеля
Время шортить GVZ (индекс волатильности на золото)