Торговые системы: что искать?

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Разработка торговых систем в основном сводится к поиску факторов, влияющих на дальнейшее изменение цены. Предполагается, что если в прошлом эти факторы были значимы, то эта значимость продержится еще какое-то время. Однако реальность рынка такова, что существование достаточно надежной и устойчивой во времени зависимости между прошлыми движениями цены и будущими сомнительно. Если … Читать далее

Индекс волатильности VIX

VIX – тикер, официально зарегистрированный для индекса волатильности фондового рынка Чикагской биржи опционов (Chicago Board Options Exchange, CBOE), популярная мера вмененной волатильности опционов на индекс S&P 500. Его часто называют индексом страха или мерой страха, он представляет собой меру ожидаемой рынком волатильности акций на следующий 30-дневный период. Идея индекса волатильности и основанных на нем финансовых … Читать далее

Бэктестинг — полная чушь и подгонка под кривую?

/Бэктестинг — определение эффективности чего-либо на основе анализа статистики за прошедшие периоды времени./ Текст собран на основе форумской дискуссии. Бэктестинг – это полная хрень и подгонка под кривую. Лучшее тестирование – живой рынок и форвардное тестирование, все остальное – полная хрень. —— К чему такие резкие слова? К чему этот гнев? Вы говорите, что являетесь … Читать далее

Псевдо-наука тестирования гипотез

Тестирование торговых стратегий на истории вынужденно включает в себя довольно ограниченный объем исторических данных. Например, я редко тестирую стратегии на данных старше 2007. Включение более ранней истории может не улучшить предсказательные способности, поскольку структура рынка могла существенно измениться. С такими недостаточными данными разумно задаться вопросом не являются ли хорошие результаты тестирования (т.е. приведенная годовая доходность … Читать далее

Противоположное инвестирование (Contrarian investing)

В финансовом мире противоположный инвестор (contrarian) – это инвестор, который пытается получить прибыль, инвестируя способом, отличным от конвенциональной мудрости (conventional wisdom), когда консенсус оказывается неверным. Противоположный инвестор полагает, что определенное поведение толпы среди инвесторов может привести к неверной оценке ценных бумаг на рынке и это можно использовать. Например, повсеместный пессимизм относительно акции может уронить цену … Читать далее

Краткое введение в стратегии управления капиталом

По-настоящему завершенная торговая система должна содержать стратегии трех видов: стратегию генерации сигналов, стратегию управления капиталом и стратегию исполнения сделки. Что касается последней, в большинстве случаев этим занимается ваш брокер, если у вас большая позиция на исполнение. Обычно у них большая исследовательская команда, которая пишет разные алгоритмы помогающие исполнить ордер наиболее эффективным способом по нормальной цене. … Читать далее

«Высокочастотная торговля: необходимо отделить факт от выдумки» — исполнительный директор NYSE Лейбовиц

В связи с концом года торговая активность замедлилась и волатильность рынка уменьшилась. Но все же это состояние относительного покоя не остановило беспокойные разговоры о сверхбыстрой торговле с помощью автоматизированных систем, нацеленных на сбор данных о крошечных ценовых скачках акций за доли секунды. Таков ландшафт индустрии, перед которым стоит Ларри Лейбовиц (Larry Leibowitz), исполнительный директор NYSE … Читать далее

Война роботов: как высокочастотная торговля изменила мировые рынки

Добро пожаловать на самое напряженное электронное сражение в мире. Оно ведется на мировых фондовых рынках, а боеприпасы – крошечные доли центов, проносящиеся через перегруженные компьютеры. Цель – уничтожить противника. Театр военных действий прошел длинный путь от ямы с хриплым лаем биржевых трейдеров. Вместо этого капитал выпущен во вместительное пространство, выровненное хранилище компьютерных серверов, охлажденное кондиционерами. … Читать далее

График: Акции, номинированные в золоте с 1886 года

График S&P 500 за несколько десятилетий показал бы что фондовый рынок растет и находится около исторических максимумов. Это не так, если акции S&P 500 номинированы в золоте. Финансист Тобиас Левкових (Tobias Levkovich) указывает на этот график акций, номинированных в золоте. Он высказывает мнение, что акции более привлекательны по сравнению с золотом. Из его последнего сообщения … Читать далее

Как устранить предвзятость из торговли?

Трейдинг, возможно, одно из самых тяжелых занятий в мире. Неважно, насколько ты умен, иногда легко попасть в ловушки рынка. Если торговля не управляется должным образом, особенно это касается новичков, достаточно нескольких месяцев, чтобы увидеть ноль на счете и покинуть игру. Некоторые могут возразить, что это из-за плохой торговой стратегии, и если стратегию пересмотреть, все поменяется, … Читать далее

Что за штука эта высокочастотная торговля?

Наша работа по высокочастотной торговле (HFT) выявила несколько поразительных фактов. Одним из них было то, что HFT-программист Сергей Алейников (Sergey Aleynikov) по имеющейся информации заработал за год в компании Teza Technologies 1.2 миллиона долларов. Вторым было заявление компании по исследованию данных Nanex, что люди переберутся на другую планету быстрее, чем сотрудники органов контроля смогут изучить … Читать далее

Раньше была эра машин, сейчас – эра ошибок

Прошлый год не был годом, когда все поняли, что торговля стала компьютерной; эта честь всегда будет принадлежать 2010 году и известному «мгновенному обвалу» (Flash Crash). Но в прошлом году все поняли, что те дорогостоящие, мощные торговые программы и серверы могут содержать столь же много ошибок, сколько и ваш обычный домашний компьютер. «Синий экран смерти» в … Читать далее

Физика Уолл-стрит

Говорят, что физики и математики вызвали финансовый кризис с помощью выпуска деривативов, свопов на кредитный дефолт (CDS), облигаций, обеспеченных долговыми обязательствами (CDO), компьютеризированных трейдинговых программ и сложных финансовых моделей, которые зачастую никто не может понять. Как монстр Франкенштейна, эти вездесущие финансовые создания начали вести себя непредсказуемым образом. Вскоре экономика была разрушена, и сельские жители с … Читать далее

Специальная подгонка под последние данные

Here2learn: Кто-нибудь специально подгоняет стратегию для оптимизации результатов за недавний период времени? У меня тут есть идея – тестирование стратегии на исторических данных за последние пять дней, подгонка данных к этим пяти дням и использование полученных оптимальных параметров в торговле на шестой день. Или, возможно, нужно использовать стратегию с параметрами, дающими оптимальные результаты за последний … Читать далее

Высокочастотная торговля — cерьезная угроза для рынков и экономики

Высокочастотная торговля (HFT) – очень быстрая торговля ценными бумагами с помощью сложного оборудования и программного обеспечения. Оборудование располагается в непосредственной близости от серверов для сведения к минимуму времени ожидания. Участники HFT – инвестиционные банки и участники рынка. Интервалы HFT в большей части составляют миллисекунды (тысячная доля секунды) и микросекунды (миллионная доля секунды). Предположительно 60-70% всего … Читать далее

Политэкономия Сингулярности

Сингулярность, по крайней мере, в некоторых смыслах, уже происходит, и происходит уже пару лет. Посмотрите, если хотите, на разрыв между сектором технологий (бум, «таланта» (труда) чрезвычайно не хватает, зарплаты взлетели) и остальной экономикой (заполнение, много людей без работы, избыток трудовых ресурсов, заработная плата не растет). Технология приносит много новых и незнакомых нелинейностей в экономику. Массовый … Читать далее

Пол Кругман: Окончен ли рост?

Мне потребовалось некоторое время, чтобы наткнуться на стимулирующее эссе Боба Гордона, который предполагает, что великие дни экономического роста уже позади. Он и раньше это говорил, и у меня в прошлом были симпатии к этой точке зрения. Теперь я верю, однако, что его технологический пессимизм не верен — или, если хотите, это не верный вид пессимизма. … Читать далее

Синтетический индекс против обычного

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Тут недавно пробегала статья, которую, судя по отзывам, никто не понял. Идея там зарыта, конечно, но идея довольно простая — игра синтетическим индексом против обычного индекса. Якобы из-за разных способов сборки индексов можно получить матожидание. Для затравки — игра индекса (сбер + деньги) против просто сбера: Дневки с 2010 года, пересчет … Читать далее

Jesse Spaulding: Как я заработал 500 тысяч долларов с помощью машинного обучения и высокочастотной торговли (HFT)

В этом посте детально описано как с 2009 по 2010 г. я заработал примерно 500 тыс. долларов используя высокочастотную торговлю. Поскольку я торговал совершенно независимо и больше не использую свою программу, то счастлив рассказать вам обо всем. Я торговал в основном на Russel 2000 и фьючерсных контрактах DAX. Я считаю, что ключ к моему успеху … Читать далее

«Голос толпы» и биржевые пузыри

Анализ степенных распределений комментариев к финансовым газетным сайтам можно использовать для распознавания пузырей фондового рынка, добавив традиционный анализ волатильности. Используя собранные за четыре года 17713 финансовые онлайн-статьи (более 10 миллионов слов) из Файнэншл Таймс (Financial Times), Нью-Йорк Таймс (New York Times) и Би-би-си (BBC), мы показываем, что изменения в степенных распределениях от недели к неделе … Читать далее