Стратегии

Одним из ключевых моментов, которые способствуют успеху при отслеживании тренда, является тот факт, что эта стратегия основана на несоответствии ценовых изменений на рынке нормальному распределению. Сейчас я объясню. Трейдеры, отслеживающие тренд, получают в трейдинге прибыль, используя «толстые хвосты», возникающие в распределении ценовых изменений на рынке. В распределении с «толстыми хвостами» (степенной закон, распределения Леви или … Читать далее

Посмотрим, как ведет себя SPY после сильного падения. 1. Рассчитаем средний диапазон максимум-минимум (high-low) за последние 25 дней (в процентах). 2. Если SPY упал более чем в 2 раза сильнее этого среднего диапазона, входим при закрытии. 3. Выходим на завтрашнем открытии, завтрашнем закрытии или спустя 3 или 5 дней. 4. Тестовый период с 2005 года … Читать далее

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Предположим, есть сферический системный трейдер в вакууме, который ищет торговые стратегии в каком-то окне прошлых данных. Год, или три, или десять — кому как нравится. Вполне возможно, что в этом окне есть не только артефакты данных, но и отражения реальных внешних факторов, создававших отклонения цены от случайного блуждания. Поэтому вполне возможно, … Читать далее

Когда Уильям Экхард (William Eckhardt) в 1973 году покинул Чикагский университет, практически получив ученую степень доктора наук по математической логике, то он не забросил обучение, а скорее, сфокусировал его на множестве дисциплин, которые помогали в его исследованиях для создания торговых систем. Экхард присоединился к школьному другу Ричарду Денису (Richard Dennis) в качестве трейдера на Среднеамериканской … Читать далее

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Давайте предположим, что у нас есть две торговые стратегии, которые выдали за один и тот же промежуток времени две разные последовательности сделок: Первая стратегия: +1, +1, +1, +1, +1, +1, +1, +1, +1, -8 (девять +1 и одна -8, итог +1) Вторая стратегия: -1, -1, -1, -1, -1, -1, -1, -1, … Читать далее

В одной из предыдущих статей обсуждался импульс (momentum) Фама-Френча, в частности для компаний малой капитализации (small-cap) с годовой доходностью выше 20%. Добавляя простое правило выходить в кеш когда результаты предыдущего месяца негативны получаем замечательное улучшение: Годовая доходность изменилась мало, но волатильность уменьшилась и коэффициент Шарпа увеличился с 1.1 до 1.5 для импульса компаний малой капитализации … Читать далее

Вековая борьба между сторонниками активных и пассивных инвестиций, кажется, никогда не закончится. Об этой вражде десятилетиями пишут во всех журналах о трейдинге. Причина затянувшегося на неопределенное время спора, заключается в том, что обе стороны собирали большое количество исследований в попытке подтвердить свой инвестиционный подход. И обе стороны привели убедительные доводы в свою пользу. Сторонники активного … Читать далее

Все инвестиционные портфели несут в себе риск. Риск может принести значительную пользу нашему портфелю, и так же может быть ответственным за большинство наших потерь. Используя деривативы и некоторые инвестиционные инструменты, такие как хедж-фонды, можно компенсировать какую-то часть риска и предотвратить потери в определенных ситуациях, сохранив при этом контакт с растущим рынком. Использование опционов для минимизации … Читать далее

Я хотел написать книгу о стратегиях распределения активов, но в итоге решил сжать 200 страниц книги в один пост в блоге, воспользовавшись старым высказыванием Генри Торо (Henry David Thoreau): «Упрощаем, упрощаем, упрощаем». Ниже приведены несколько самых популярных стратегий распределения активов от разных гуру. Я сделал все возможное, чтобы воссоздать их результаты с 1970-х годов. Итак, … Читать далее

Одним из видов краткосрочной торговли является покупка на откатах при восходящем тренде. Интуитивно понятно, что у этого подхода есть два основных элемента, каждый из которых имеет под собой некоторую основу, берущую начало из научной литературы и практического опыта: — Цены акций имеют тенденцию к тренду или импульсным (momentum) характеристикам, а это означает, что на практике … Читать далее

В этой статье я опишу свой метод торговли на фондовом рынке. Эта информация представлена лишь в образовательных и развлекательных целях и никогда не будет рекомендацией к покупке или продаже чего-либо. Но я верю, что она окажется интересной для обдумывания и наблюдения за ней. Описание метода Мой метод аналогичен методу 4-х процентов на Geometric index компании … Читать далее

В последнее время я много думал о свечных паттернах (candlestick patterns), но мне надоело пытаться генерировать идеи, и вместо этого я решил добывать их из данных. Должен признаться, что от такого упрощенного подхода многого я не ожидал, поэтому был приятно удивлен, увидев хороший результат. К сожалению, я не смог обнаружить никакие шортовые наборы. Из-за общего … Читать далее

Давайте рассмотрим два возможных способа торговли на S&P 500. 1. Если индекс сегодня падает, то мы покупаем завтра при открытии. Это стратегия возврата к среднему (mean-reversion strategy). 2. Если индекс сегодня растет, то мы покупаем завтра при открытии. Это тренд-следящая стратегия (follow-through strategy). Из графиков ниже, мы видим, что ни одна из этих стратегий не … Читать далее

Здоровая дискуссия В своей книге «Технический анализ, основанный на событиях» («Evidence-Based Technical Analysis»), написанной в 2006 году, Дэвид Аронсон (David Aronson) утверждает, что субъективный технический анализ, которым является любой анализ, который нельзя свести к компьютерному алгоритму и бэктестированию, «является не легитимным сводом знаний, а сборником преданий, основанных на неубедительных историях и интуиции». Кроме того, он … Читать далее

На днях читал одну из недавних статей Nautilus «Вместе с Полом ДеПодестой вспоминаем «Человек, который изменил все»» (Revisiting Moneyball with Paul DePodesta) – интервью с заместителем генерального директора бейсбольного клуба Oakland Athletics, который разработал новый способ толковать статистику бейсболиста, перевернувшую с ног на голову процесс подбора игроков. У ДеПодесты была одна цитата, которая резонирует с … Читать далее

Есть такая популярная тенденция среди трейдеров верить в то, что сложные идеи и системы по своей природе лучше или предпочтительнее простых, концептуальных идей или систем. Эта идея на беглый взгляд абсолютно понятна. В конце концов, если идея проста, то как она может быть достаточно «секретной», чтобы добавить ценность торговой программе? Чтобы взглянуть на это с … Читать далее

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Собрал список дат, на которые приходились заявления FOMC и посмотрел изменения индекса S&P 500 (SPX), приходящиеся на этот день. Даты с 2000 года, всего получилось 113 штук. Изменения рынка считались логарифмические, нормированные на месячную волатильность. Картинка складывается такая (по горизонтальной оси — дни по отношению к дате заявления): Видно, что рынок … Читать далее

Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Поскольку далее я периодически буду приводить графики результатов парной стратегии, нелишне будет привести метод, с помощью которого они получаются. Итак, на входе имеем два массива цен (закрытия дней, например). Для каждого дня сначала считаем волатильности каждой из ног пары скользящим окном в N дней, берем стандартное отклонение помноженное на sqrt(252) для … Читать далее

Хотя индустрия управления инвестициями в общем рассматривается как индустрия, основанная на знаниях, удивительно немного было задокументировано относительно эффективности и добавленной стоимости внедрения академических разработок инвестиционными управляющими в свои инвестиционные стратегии. Никаких исследований не проводилось по поводу добавленной стоимости инвестиционных стратегий, применяющих академические разработки. Как следствие, у нас нет ясного понимания того, насколько часто инвестиционные управляющие … Читать далее

Под любым названием – «черный лебедь», третья сигма стандартного отклонения или отрицательный хвост распределения – риск неожиданных крупных потерь является основной проблемой для инвесторов. Вопрос состоит в том, как лучше всего защититься от этих маловероятных движений рынка с серьезными последствиями. «Хороший» и «плохой» рынки Кризис 2008 года и все кризисы до него проиллюстрировали, что правила … Читать далее