Биржевой блог Александра Кургузкина
Автор: Eduard Grigoryan. Как отмечалось рядом исследователей обычно рассчитанная дельта не сводит к минимуму дисперсию (мера разброса случайной величины, то есть её отклонения от математического ожидания) изменений в стоимости позиции трейдера. Это связано с ненулевой корреляцией между изменениями цены базового актива и изменениями волатильности актива. Дельта минимальной дисперсии учитывает как изменения цен, так и ожидаемое … Читать далее
Автор: xantia. Коллеги, добрый день! Попалась интересная информация, касающаяся налогооблажения торгуемых в америке ETF, а именно: 1. ETF содержит активы, которые выплачивают дивы. Штаты удерживают 30% как dividend withholding tax на все выплаты, которые осуществляются в пользу иностранных держателей. Есть возможность понизить до 15% если держатель будет в правильных юрисдикциях. 2. Купили-продали ETF, должны заплатить … Читать далее
Автор: xantia. Уважаемые коллеги! Тестируя свой личный портфель, который состоит из (QQQ или XLE) + TLT +XLP, заметил такую штуку: пусть у нас есть 100 000 USD и пусть доходность в каждый год состовляет 10%, есть два варианта: 1. Купить на 100К с двойным плечем и держать, не фиксируя прибыль. Получаем следующие результаты (на втором … Читать далее
Автор: EdgeStone. Если рынок случаен в сильном смысле, то вероятность убыточного или прибыльного года у конкретного трейдера (или алгоритма) 1/2, какова вероятность 10 прибыльных лет подряд у конкретного алгоритма или трейдера, причём в результате именно случайности (считаем, что рынки полностью случайны)? Как вы верно заметили 0,5^10 или всего 0,01%. Причём вероятность для каждого отдельного трейдера … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Это не первый раз когда я указываю на интересную возможность включить тактический хедж продуктами на волатильность, и даже не второй, так что вы наверное уже знаете, что это значит и что делать. Комментарии: Eduard Grigoryan: Александр здравствуйте. а чем VXX от VXZ отличается? EdgeStone: Александр, а почему вы только при достижении … Читать далее
Автор: xantia. Уважамые коллеги! Я продолжаю построение долгосрочной инвестиционной стратегии с использованием momentum и распределением между XLE (энергия), QQQ (технологии), XLP (потребление), TLT (облигации). В порфеле всегда присуствует две части: (TLT+XLP) и какой-то из {QQQ, XLE} в зависимости от моментума. Так же у меня есть нормировка на волатильность, и вот тут возник интересный момент: допустим … Читать далее
Автор: xantia. Уважаемые коллеги! Прежде всего всех с новым годом — счатья, здоровья и профитов 🙂 Продолжаю тестировать стратегию на основе momentum на основе ETF и вот возник вопрос — как встроить в нее плечо, учитывая то, что у меня частный капитал и денег на покупку всех акций индекса точно не хватит. Правильно ли я … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Дальше два графика, приведенные к месячной волатильности портфели гособлигаций против акций (TLT vs SPY) и высокодоходных корпоративных бондов против акций (HYG vs SPY). Оба индикатора показывают неплохой потенциал для contrarian ставки на отскок бондов против акций. Гособлигации против акций: Высокодоходные корпоративные бонды против акций: Комментарии: Виталий Кононюк: TLT дает очередной шанс … Читать далее
Автор: Евгений Орлов. В данной статье я опишу процесс нахождения долгосрочного соотношения между двумя коинтегрированными финансовыми рядами с помощью бесплатного статистического пакета GRETL. Здесь я не буду останавливаться на том, что же такое коинтеграция и чем она лучше корреляции. Статья будет посвящена именно методике анализа, поскольку, читая различные посты по тематике коинтегрированности финансовых рядов и … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Опять люди задают неправильные вопросы и спорят над ответами. Мне кажется вопросы типа «работает ли?» только вводят людей в заблуждение, потому что предполагается, что раз не работает, то не работает ни у кого, а если работает, то будет работать у всех, кто снизошел прочитать пару книжек по нему. Разумеется, оба предположения … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Условия для входа в балансированный на волатильность портфель из акций и облигаций стали еще лучше! Далее два портфеля из ETF, которые я использую в качестве бенчмарков: SPY+TLT и XLP+IEF (сектор потреб товаров и 10-летние гособлигации дают лучший Шарп). Балансировка на полугодовую волатильность, веса у акций и облигаций по волатильности одинаковые. SPY … Читать далее
Автор: Салимжан Бижанов. Начало здесь: /post/portfel-spytlt-i-xiv-951 XIV торгуется с конца 2010 г., поэтому в предыдущем посте тестовый период с 2011 г. В комментариях Sergei Sherstobitov скинул ссылку c расчетным XIV на основе фьючерсов на VIX с 2004 г. Поэтому рассматриваемый в предыдущем посте портфель был проверен на более ранних данных. Правила абсолютно те же, ничего … Читать далее
Автор: Салимжан Бижанов. Используем три инструмента SPY, TLT и XIV. Как уже писал Механизатор, портфель SPY+TLT нормированный на волатильность, значительно улучшает коэффициент Шарпа. Добавляем к SPY+TLT покупку XIV в определенные моменты времени (в какие именно моменты времени описывать не буду). Примерно треть времени в портфеле присутствует XIV. Это значительно улучшает характеристики портфеля, поскольку в период … Читать далее
Автор: Максим Стешенко. Всем привет. Написал программу для составления портфеля из выбранных акций Исходный код:https://github.com/SteshenkoMA/PortfolioBuilder В папке PortfolioBuilder — собранная программа, файлы запуска : runWindows.bat, runLinux.sh Для запуска необходима установленая Java JRE (http://www.java.com/ru/download/manual.jsp) Начинал с этого, за что большое спасибо: /post/privedennaya-k-risku-parnaya-strategiya-kak-indikator-379 Комментарии: dobrachev: Круто! Спасибо, что поделились прогой 🙂 А в неё встроена ребалансировка по … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Я давно наблюдаю за индикатором акции против ETF фондов на VIX и неоднократно писал о нем ранее. Пара «акции против продуктов на волатильность» движется более-менее циклически, и сейчас этот индикатор вышел в зону, откуда возможно сильное и последовательное движение наверх. Движение индикатора наверх может реализоваться в форме умеренного падения индекса акций … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Вот например Х говорит, что у него шикарно работает подход ХХ. У многих из тех, кто еще находится в поисках своего пути и своих подходов наверняка возникнет желание бросить все и бежать пытаться тоже что-то выжать из подхода ХХ. Сейчас я попробую убедить в том, что такие заявления лучше игнорировать. Во-первых, … Читать далее
Автор: xantia. Коллеги, добрый день! Продолжаю тестирование порфеля QQQ+XLP+TLT с нормировкой по волатильности. Возникло пара вопросов: 1. Как лучше всего определять параметры нормировки по волатильности? Просто оптимизацией, у меня лучшие результаты получаются при окне волатильности за 10 дней и приведение к волатильности 2%, но при этом как-то не очень устойчиво все это. При 20 днях … Читать далее
Автор: Taras Pravdjuk. Глава 3 Факторные модели Факторные модели — это модели, которые используются для объяснения таких характеристик активов, как риск и доходность. Это достаточно общее определение, которое используется, чтобы обозначить широкий спектр моделей. Однако, у всех этих моделей есть одно общее свойство: они все могут считаться дополнениями к модели CAPM. В основе модели CAPM … Читать далее
Автор: Александр Кургузкин (mehanizator). Все знают (по крайней мере я сильно на это надеюсь), что при плече (позиция/капитал) выше 1 возникает дополнительный «убыток пересчета» (volatility drag), но многие отказываются поверить в то, что при плече меньше 1 он превращается в «прибыль пересчета». Поэтому проведем простой мысленный эксперимент. Пусть это трудно, но вообразите себе, будто бы … Читать далее
Автор: xantia. Уважаемые коллеги! Наконец-то написал тест стратегического портфеля из QQQ + XLP + TLT, правила такие: 1. Веса в портфеле: qqq = 37%, xlp = 24%, tlt = 39% 2. Ребалансировка происходит либо раз в год принудительно, либо когда вес компонента отклоняется от заданного на 5% или более Вот что получилось: Интересно, что именно … Читать далее